投资大师威廉·欧奈尔的选股原则

投资大师威廉·欧奈尔的选股原则

金投股票讯，中国的投资者多半都知道沃伦·巴菲特，但未必都知道威廉·欧奈尔。如果把巴菲特称之为"股王"，那么这位白手起家、而立之年便在纽约证交所给自己买下一个席位的欧奈尔，显然更像是一位谆谆教导并且身体力行的老师，从选股、选择买卖点以及散户通过购买基金赚大钱，到如何在茫茫股海中抓黑马等投资策略，他都考虑到了。

他本身的经历是他理论最为生动的证明。他的成功就像一部小说或一场电影，充满了美国式的传奇。他不仅成为了在股市中获取超额利润的投资大师，而且还是一名非常成功的企业家。

欧奈尔是一位毫无保留的乐观主义者，他自信，执著，对美国经济前景极为乐观。他说到："有勇气，有信心，不要轻言放弃。股市中每年都有机会。让自己时刻准备着，随时去抓住。你会发现一粒小小的种子会长成参天大树。只要持之以恒，并付之以辛勤的劳动，梦想就会实现。自我的决心是走向成功的决定性因素。

投资程序：

威廉·欧奈尔研究1953年开始至1990年间，美国表现最好的500家上市公司，整理出其具的共同特性，发展出CANSLIM的投资哲学：

C：当季盈余成长率至少18~20%(Current quarterly earning per share must be up at least 18~20%)。

A：过去五年盈余显著成长，复合成长率15~50%或以上(Annual earning per share should be meaningful growth over the last five years, the annual compounded growth rate of earnings in the superior firms should be from 15% to 50%, or even more per year)。

N：新产品、新管理阶层或股价创新高，忘记低价股，股价低通常有其理由存在(Buy companies with new products, new management, or significant new changes in their industry conditions, and most important, buy stocks as they initially make new highs in price. Forget cheap stocks—they are usually cheap for a good reason)。

S：流通在外股数少或是在合理水平之内(Shares outstanding should be small or of reasonable number, not large capitalization, older companies)。

L：市场的领导者或落后者，应挑选(Leader or Laggard：the 500 best performing stocks from 1953 to 1990 averaged a relative price strength of 87)。

I：专业投资机构的认同(Institutional sponsorship：Buy stocks with at least a few institutional sponsors with better than average recent performance records)。

M：市场走向(Market Direction)。

大师选股报告的使用方法：

由于威廉·欧奈尔所用的指标中，有一小部份无法以量化的方式做程序筛选，如公司是否有新产品？新产品的竞争力如何？新经营阶层的良窳？等，皆是主观判断，本选股程序不列入筛选条件，而其第7项标准，由于每一个人对于市场方向的定义及看法皆可能不同，因此，本选股程序不做判断，由会员自行输入市场之趋势。

选股标准：以下七个选股标准中，符合1个即给1分，总分达5分以上即是买进标的。

C：单季常续性利益成长率≧18%。

A：五年常续性利益复合成长率≧15% 且 每年皆为正成长。

N：股价≧最近１年最高价。

S：总市值＜市场平均总市值╳1.2。

L：一年股价相对强弱度(RPS)≧80。

I：投信基金持有家数≧10 或 外资持股比例≧5%。

M：市场趋势是否为多头？