证券代码：000932 股票简称：*ST华菱 公告编号：2017-81 湖南华菱钢铁股份有限公司 关于网络投资者说明会召开情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为加强与投资者的沟通，湖南华菱钢铁股份有限公司（以下简称“公司”）于2017 年11月9日以网络互动方式召开投资者说明会，就公司发展战略、生产经营情况、 经营业绩等问题与投资者进行互动交流。现就有关情况公告如下： 一、网络投资者说明会召开情况 本次网络投资者说明会于 2017年11月9日（星期四）下午15:30-17:00 在深圳 市全景网络有限公司提供的“全景 路演天下”（http://rs.p5w.net）召开。证券时报、上 海证券报及相关投资者出席了会议。 公司董事会秘书罗桂情先生等相关人员参与本次会议并通过网络回复了相关问题。 二、网络投资者说明会上提出的主要问题及公司回复情况 （一）上海证券报的问题及回复 1、我们看到，从纵向对标来看，2015 年――2017 年前三季度，华 菱钢铁营业收入在普钢行业上市公司中排名从第9位上升到了第4位， 前三季度净利润从2015年的第22位，2016年的第26位，上升到了2017 年的第 3 位。想请问，华菱钢铁业绩指标取得快速爬升的内外原因是什 么 答：感谢您对公司的关注。公司业绩指标快速爬升的外部原因主要有： 从宏观层面来看，去年下半年开始PPI由负转正，去年中央经济工作会议上也明 确提出要大力振兴实体经济，刚刚召开的党的十九大，都为宏观经济稳定运行奠定了基础。宏观经济稳中有进、稳中向好。 从行业来看，2016 年开始国家推进供给侧结构改革，并取得了明显成效。2016 年钢铁去产能6,500万吨，2017年已提前完成全年的5000万吨钢铁去产能任务；打 击“地条钢”力度空前，行业专家预测已关停拆除中频炉1.2-1.5亿吨产能、8,000万 吨左右产量，更主要的是消除了“劣币驱除良币”的现象，钢材价格平稳震荡运行态势基本确定；北方“2+26”城市环保严管政策的执行，还可能进一步影响供给端。整体来看，钢铁行业供给端有大幅改善。 从钢铁行业上下游产业链来看，受PPI持续上升的影响，钢铁产业链上的利润空 间在进一步扩大，而且上游矿石企业通过近年来的扩产和降本增效，在当前铁矿石价格水平上仍然保持了较高的利润率，公司控股股东华菱集团投资的澳洲矿石企业FMG的C1成本已降至11.8美元/吨左右，国内矿山的边际成本也已下降20-30美元；煤炭行业当前也保持了较强的盈利能力。尽管市场担忧“2+26”城市限产对于下游市场需求有影响，但是供需仍然维持紧平衡状态，并没有发生大的变化。同时，下游的基建和地产行业需求稳定增长、中国制造2025带来的需求升级以及“一带一路”战略的实施，钢材库存一直保持较低水平，表明市场需求端表现不错。综合钢铁供给端的有效收缩、钢铁全产业链盈利能力增强，钢铁制造环节在钢铁上下游产业链上的话语权在增强。 内部原因主要有三个方面：第一，产品结构的调整。公司从2013年以来持续推 进以“深耕行业、区域主导、领先半步”为目标、以集成产品开发（IPD）为支撑的产品结构调整工作，瞄准标志性重点工程和标杆客户，以抓住市场需求轮动为切入点，适应和推动下游需求升级，以单品市场占有率、快速占领市场、市场容量、盈利能力为核心关注点，以项目制为抓手，公司产品结构调整取得了显着成效。公司板材以前主要供应给造船厂，最高峰占60%以上，现已调整到1/3左右，增加了在地产、基建等相关的工程机械、高层建筑、桥梁等高强钢品种上。无缝管以前主要是面向油气行业，占比达 60-70%，近年来油气行业不景气，逐步转向增长较快的机械加工行业和其他行业，目前公司钢管在油气行业、机械加工行业和其他行业约各占比三分之一。 第二，持续降低要素成本。①公司近年来不断加大水运比例、降低铁路运输成本，来降低物流成本。近年来吨钢物流成本下降50元/吨，收效明显。而且公司也一直通过优化高炉运行指标，消化进口矿物流成本略高的不利因素，以使铁水成本达到或低于行业平均水平。②公司近年来持续开展优化劳动生产率、降低人工成本工作。2016年年末公司在岗职工共计24,414人，比2014年末减少劳动用工1万人以上。③公司不断加大对余热余压余气的二次能源高效回收利用技术方面的投入。目前公司自发电比例达到80%，其中湘钢、涟钢自发电比例达到85%以上，位居钢铁行业领先水平，大幅降低了能源成本，湘钢还荣获全国8家之一、钢铁行业唯一的全球能源管理奖。④公司的财务成本尚高，资产负债率在82%左右。但是今年三季度公司的财务费用同比减少，主要来源于上市公司盈利能力增强，提升了对债券银行的议价能力并偿还了部分贷款。下一步公司将重点推进降低财务成本的工作。 第三，深化改革，激发企业内部活力。目前控股股东华菱集团正在探讨推行市场化机制，试点职业经理人制度；公司推进绩效薪酬制度改革，借鉴行业优秀企业的做法，实行利润提成奖励机制、完不成基本任务免职的“强激励、强约束”机制。 2、公司第三季度单季实现归属于上市公司股东的净利润16.15亿元， 环比第二季度增加 148.00%，据测算，公司三季度吨钢净利润达 463.97 元，远高于上半年的156.68元。能否从行业环境、成本、下游价格等方 面具体介绍公司吨钢净利润大增的原因 答：感谢您对公司的关注。今年第三季度国家宏观经济稳定运行，稳中有进、稳中向好，同时2017年以来，国家持续推进供给侧结构性改革，加大对钢铁去产能、淘汰中频炉以及整治地条钢的力度，并持续保持高压态势，钢铁供需结构进一步优化，钢铁行业经营形势持续好转。 第三季度，公司高盈利产品占比达到39%，环比上半年增加了3个百分点。公司 生产效率大幅提升，粗钢、钢材产量分别环比第二季度增长17%和22%，吨钢成本降 低。钢铁市场行情较好，钢价维持在较高水平，且公司销量环比也大幅增加。 3、从前三季度业绩来看，公司 2017 年业绩全面向好。公司预计何 时能摘星去帽，若在2017年年报披露后经申请获批摘星去帽，对公司将 有怎样的积极作用 答：感谢您对公司的关注。根据深交所信息披露规则，若公司2017年全年归属 于上市公司股东的净利润为正，则在披露2017年年度报告后即可向深交所申请摘帽。 在满足摘帽要求的条件下，公司将在披露2017年年度报告后立即申请摘帽。 公司申请摘帽是基于公司盈利能力大幅改善的前提，资本市场形象将有提升。摘帽后公司股票涨跌幅不再受到5%的限制，更多的投资者可以参与到公司股票交易中来，尤其是一些受制于内部投资制度不能交易ST股票的机构投资者、QFII等。 （二）证券时报的问题及回复 1、四季度是传统汽车行业生产旺季，将带动汽车板销售。而"2+26"城市环保限产导致的板材供给下降可能进一步推升汽车板需求紧俏程度。 *ST华菱汽车板公司相关产品认证已经完成，产品已开始稳定批量供应长 安福特、一汽大众、菲亚特等，四季度随着公司汽车板产品不断放量，其全年将为公司业绩带来哪些积极影响，汽车板未来在公司产品结构中处于什么位置 答：感谢您对公司的关注。汽车板由于其下游行业特殊性的原因，其产品认证需要比较长的一段时间，目前已经完成了约有17-18家汽车主机厂和一级配套商工厂的认证，并陆续与部分汽车主机厂和一级配套商工厂签订了订单，盈利能力稳步复苏，自2016年12月开始已经实现了持续盈利。后续待下游汽车厂商新车型出来后，汽车板公司即可逐步实现汽车板的批量供货，这将会是一个爬坡的过程，也是公司未来盈利的一个增长点。 汽车板公司的产品具有“高强度、轻量化”的优点，Usibor1500目前是国内汽 车板最高强度的钢板，而合资股东安赛乐米塔尔已研究出2500MPa的汽车用钢板， 2000MPa的产品已商业化生产投放市场。汽车板公司正在积极研发新的热冲压钢牌号， 并计划于明年将新产品Usibor2000投放市场。安赛乐米塔尔作为在汽车板领域的龙 头，拥有顶尖的技术水平，将为汽车板公司提供强有力的技术支持，实现新产品同步上市、新技术同步共享。 同时，为提升汽车板公司向客户供应汽车板的服务能力，延伸下游产业链，实现综合服务商战略，汽车板公司与西班牙公司GONVARRI合资设立汽车板加工公司，在沈阳、常熟、重庆、娄底四地设立高强、超高强钢加工服务中心，为客户提供高强汽车板冲裁及激光焊接加工业务。 2、湖南国资旗下新五丰、南华生物等公司近期都有国资整合重组公告，标志省内国资改革正加速整合推进，华菱作为湖南国改旗帜在此方面的推进进度如何 答：感谢您对公司的关注。近年来，湖南省国有资产管理体制进行了调整，湖南省的国有企业进一步由湖南国资委集中监管，为省内国资改革、整合重组等工作提供了良好的环境和条件。省委、省政府对控股股东华菱集团提出了“进军500强”的要求，华菱集团也将积极响应，在省国资委的布局下，关注行业兼并重组的发展趋势和其他业务领域的投资机会，早日实现省委、省政府对公司的期望。 （三）投资者问题及回复 1、罗总您好，我看到公司率先在行业中主动披露了生产经营动态月报，让投资者能够更及时准确地了解公司月度生产经营基本情况，我认为这是一个很好的开端，表明公司有信心透明，让我们投资者很放心。 不知公司后续对生产经营动态月报还会有什么升级计划 答：感谢您对公司的关注和肯定。公司董事会和管理层确有意做到公司治理透明，所以才在行业中率先主动自愿披露生产经营月报，以让投资者更好地了解公司。这也是我们董事会和管理层听取了资本市场有关投资者的建议后采取的行动。后续我们也会进一步根据公司发展情况，丰富月报内容，也更愿意听取并采纳投资者的建议。 2、董秘，您好！有以下几个问题想咨询下。谢谢！ （1）网上总有传言今年南方也有限产的可能性，由于该传言，对股价有一定的压制。虽然我自己不信，但还是希望您证实。 （2）公司降低负债的具体计划和目标是否可以说明 （3）在供给侧改革大环境下，我个人很看好钢铁行业未来至少5年 的发展，我认为钢铁行业未来的周期属性会大幅减弱。但是近期市场甚至对公司 4 季度和明年的持续盈利都有一定的担忧，是否可以说明以消除市场不明所以的顾虑。 答：感谢您对公司的关注。 （1）公司目前并未收到来自政府的限产要求。 （2）公司正在研究降低资产负债率、调整债务结构的方式，力争尽快降低公司资产负债率，以降低财务成本，改善公司流动性。 （3）今年第三季度国家宏观经济稳定运行，稳中有进、稳中向好，同时2017年 以来，国家持续推进供给侧结构性改革，加大对钢铁去产能、淘汰中频炉以及整治地条钢的力度，并持续保持高压态势，钢铁供需结构进一步优化。与过去几年相比，钢铁行业的经营环境已明显改善，价格中枢已经上移，钢铁企业的竞争力已大幅提升。 尽管钢材价格会在合理区间内波动，但钢铁企业仍将保持可持续盈利能力。 3、请问汽车板今年刚盈利，明年是否能有很大增长预计明年吨钢利润是否能达到板材的水平 答：感谢您对公司的关注。2017年前三季度，汽车板公司实现净利润0.25亿元， 自去年12月开始实现持续盈利；1-9月份累计产量在47万吨左右，产能利用率在42% 左右。预计汽车板公司明年的产量和盈利将会有较大幅度的增长，增长潜力较大。 4、目前汽车轻量化已经形成趋势，为减轻汽车重量，汽车上越来越多的使用铝合金部件。请问公司如何看待汽车轻量化对于公司板材方面，尤其是汽车板方面的影响 答：感谢您对公司的关注。公司汽车板在“高强度、轻量化”方面具有明显优势。 2014年6月公司与安赛乐米塔尔合资的汽车板公司正式投产，标志性产品包括强度高 达1200MPa的先进高强度钢板（AHSS）、超高强度钢板（UHSS）和Usibor1500，以 满足汽车行业内更高的安全、轻量、抗腐蚀和减排要求。Usibor1500目前是国内汽车 板最高强度的钢板，而安赛乐米塔尔已研究出2500MPa的汽车用钢板，2000MPa的 产品已商业化生产投放市场。汽车板公司正在积极研发新的热冲压钢牌号，并计划于明年将新产品Usibor2000投放市场。安赛乐米塔尔作为在汽车板领域的龙头，拥有顶尖的技术水平，将为汽车板公司提供强有力的技术支持，实现新产品同步上市、新技术同步共享。 5、罗总您好，我想请教您几个问题： （1）华菱近期有无意向对湖南乃至华中地区钢铁企业进行横向并购整合 （2）华菱对钢材品质及标准升级做了哪些工作产品在技术上拥有哪些核心竞争力在国家大力发展装配式建筑的背景下，华菱对钢结构用高品质钢材有无技术储备，目前产量如何 （3）华菱在上市公司中吨钢成本较高，公司做了哪些工作来降低成本 答：感谢您对公司的关注。 （1）公司将持续关注钢铁行业并购重组的趋势和机会。 （2）华菱在技术研发体系重构方面，独辟蹊径，植入IPD研发模式，助推华菱 近几年新产品创效及重点品种钢结构调整创效持续创新高；在新产品研发方面，目前已经在高级别抗大变形、抗极地气候管线钢、海洋工程用钢、核电用钢、超低温管线管、第三代冷轧汽车用钢、高锅管、薄规格耐磨钢等领域开发出多个填补国内空白的新产品，提升华菱在主导市场、区域市场的品牌知名度；在技术专利申报方面，华菱近三年累计获得技术专利276项，其中发明专利115项，实用专利161项，参与国家级行业标准修订140余项，获取多个国家级的权威奖项（含两个国家科技进步二等奖）。目前华菱洁净钢生产技术、微合金化技术、控制轧制和控制冷却技术、高精度板型控制技术、DQ超快冷控制技术、大压下技术、LNG负公差轧制等技术达到国内顶先水平。同时在技术引进方面，借鉴世界钢铁巨头安赛乐米塔尔公司的技术支持，快速引进、消化吸收安赛乐米塔尔公司在钢铁制造领域，特别是高档汽车基板生产技术、洁净钢冶炼的领先技术，将促进公司钢铁制造水平和产品竞争力持续攀升。公司一直关注钢结构产业的发展趋势，近两年来持续开展钢结构领域的市场调研，寻找投资机会。 （3）近年来公司持续降低要素成本。①公司近年来不断加大水运比例、降低铁路运输成本，来降低物流成本。近年来吨钢物流成本下降50元/吨，收效明显。而且公司也一直通过优化高炉运行指标，消化进口矿物流成本略高的不利因素，以使铁水成本达到或低于行业平均水平。②公司近年来持续开展优化劳动生产率、降低人工成本工作。2016年年末公司在岗职工共计24,414人，比2014年末减少劳动用工1万人以上。③公司不断加大对余热余压余气的二次能源高效回收利用技术方面的投入。目前公司自发电比例达到80%，其中湘钢、涟钢自发电比例达到85%以上，位居钢铁行业领先水平，大幅降低了能源成本，湘钢还荣获全国8家之一、钢铁行业唯一的全球能源管理奖。④公司的财务成本尚高，资产负债率在82%左右。但是今年三季度公司的财务费用同比减少，主要来源于上市公司盈利能力增强，提升了对债券银行的议价能力并偿还了部分贷款。下一步公司将重点推进降低财务成本的工作。 6、明年，华菱的所得税率是否仍是15% 答：感谢您对公司关注。一般企业的所得税率是25%，但是下属子公司华菱湘钢、 华菱钢管和华菱薄板（华菱涟钢全资子公司）是高新技术企业，享受税收优惠后所得税率为15%。 7、请问董秘：冬季湖南本地的钢材的供需求情况如何公司四季度的产能安排情况如何，是否可以做到满产满销对环保政策造成的供需双降怎么看 答：感谢您对公司的关注。湖南是一个钢材净流入市场，每年的钢材需求大约在3500万吨，而产能只有2000万吨，因此湖南市场的钢铁需求一直维持在比较坚挺的状态。公司目前维持满负荷生产，产销比100%。公司认为，“2+26”城市限产会对供给端造成一些影响，总体来说限产对非限产钢企的影响是正面为主。 8、请问贵司，贵司业绩非常靓丽，但是负债率目前还是偏高，距中钢协提出的60%以下的负债率目标还有一定距离，请问公司打算在多长时间内把负债率降低到一个比较合理的水平 答：感谢您对公司的关注。公司“十一五”期间通过银行贷款进行大规模的资本性投入实现了工艺现代化、装备大型化、操作自动化，并形成了具有国内外先进装备水平的板、管、线系列产品生产线，因此，公司的资产负债率一直处在比较高的水平。 但是从去年下半年开始，公司的盈利能力逐步提升，公司资产负债率稳步下降，已经从去年第三季度的87%下降到今年第三季度的82.5%，下降了4.5个百分点。公司将积极研究通过合适途径降低资产负债率、调整债务结构，并将坚持“做精做强、区域领先”的经营理念，努力提升公司的竞争力。 9、公司近三年会不会有重大资本开支或者新增产能行业前景公司有没有什么预判 答：感谢您对公司的关注。目前政策不允许钢铁扩大或新增产能，公司未来新建产能可能性小，主要是在节能环保、提质降耗、研发和创新上的投入。当前国家宏观经济稳定运行，稳中有进、稳中向好，同时国家持续推进供给侧结构性改革，加大钢铁行业去产能力度，保持对淘汰中频炉、整治“地条钢”的高压态势，钢铁供给端收缩效果明显，部分下游行业需求有所复苏，为钢铁行业健康发展创造了良好的环境，钢铁行业经营形势持续好转。同时，公司近年来持续加大产品结构调整力度，适应和推动下游需求升级，深入推进企业内部改革和提质增效工作，企业运营效率和竞争力明显增强。综合钢铁供给端的有效收缩、钢铁全产业链盈利能力增强，钢铁制造环节在钢铁上下游产业链上的话语权在增强。我们认为，目前钢铁行业的销售利润率能维持在工业行业平均水平是比较合理的，具有一定的持续性。 10、公司过去两年深化改革共计精简了多少人员减员这方面可以给公司大约节约多少成本目前公司的人均产钢量处于行业的什么水平公司是否有进一步减员增效、提升盈利能力的有效措施 答：感谢您对公司的关注。公司近年来持续优化劳动生产率、降低人工成本。2016年年末公司在岗职工比2014年末减少劳动用工1.2万人以上。目前子核心公司华菱湘钢、华菱涟钢的人均产钢量已达到行业先进水平。公司未来将持续优化劳动组织形式，推进智能制造，继续提高劳动生产率。 11、公司四季度业绩预期如何，明年是否可以摘帽。 答：感谢您对公司的关注。目前公司生产稳定，经营情况良好。根据深交所信息披露规则，若公司2017年归属于上市公司股东的净利润为正，则在披露2017年年度报告后即可向深交所申请摘帽。 12、请问贵公司能做到四季度业绩好好于三季度吗四季度的事故对公司经营盈利影响超过1%吗 答：感谢您对公司的关注。当前国家宏观经济稳定运行，稳中有进、稳中向好，同时国家持续推进供给侧结构性改革，加大钢铁行业去产能力度，保持对淘汰中频炉、整治“地条钢”的高压态势，钢铁供给端收缩效果明显，部分下游行业需求有所复苏，为钢铁行业健康发展创造了良好的环境，钢铁行业经营形势持续好转。同时，公司近年来持续加大产品结构调整力度，适应和推动下游需求升级，深入推进企业内部改革和提质增效工作，企业运营效率和竞争力明显增强。综合钢铁供给端的有效收缩、钢铁全产业链盈利能力增强，钢铁制造环节在钢铁上下游产业链上的话语权在增强。我们认为，目前钢铁行业的销售利润率能维持在工业行业平均水平是比较合理的，具有一定的持续性。 目前公司生产稳定，经营形势良好，子公司华菱湘钢的安全事故未对公司生产经营结果造成不利影响。根据深交所的相关规定，公司将在2018年1月31日前披露2017年度业绩预告，请您关注。 13、请问公司什么时候披露10月份产销数据 答：感谢您对公司的关注。公司将于近期披露公司10月份的生产经营快报，请 您关注公司后续公告。 14、请问罗秘，华菱十月份利润情况如何谢谢 答：感谢您对公司的关注。目前公司生产稳定，经营形势良好。根据深交所的相关规定，公司将在2018年1月31日前披露2017年度业绩预告，请您关注。 15、公司是否有电炉产能石墨电极产品采购成本如何 答：感谢您对公司的关注。公司核心子公司华菱钢管有三座电弧炉，产能约130 万吨，石墨电极的成本在公司生产成本中占比很小。 湖南华菱钢铁股份有限公司董事会 2017年11月10日