科大讯飞(002230)

事件：

据极客之选 1 月 7 日报道，在本届 CES 展上科大讯飞展出智能办公本和新一代录音笔等 C 端新品，同时与合作伙伴 Robosen 带来一台机器人玩具 T9。

智能办公本定位办公垂直场景，应用前景值得期待

公司此次全球首发的智能办公本产品外观看是一台电子墨水平板， 通过搭载语音识别技术可以实现实时中英双语语音转文字功能，以及识别结果动态修改和语音搜索能力。同时设备支持手写笔使得记笔记、 备注等功能更加便捷，笔记内容上传云端支持电脑、手机等多平台操作，支持邮件处理和手写回复邮件带来个性化体验， office 文件阅读批复功能和电子书阅读支持带来更广办公场景覆盖。会议、讨论、纪要整理等垂直场景存在巨大潜在用户量， 产品应用前景值得期待。

动态看待公司价值，长短逻辑兼备战略标的

我们一直强调动态看待公司价值， 中短期看公司深耕的教育、司法、消费者等赛道呈现高速的增长势头和成长前景，收入维持高增长高确定。中长期看随着语义理解等技术进步，语音交互将成为重要的交互手段，垂直行业应用将持续渗透深化，公司一方面在垂直领域应用能不断拓展新的增长点，另外基于平台生态及用户数据积累带来的变现空间亦值得期待。

投资建议：

暂不考虑增发摊薄的影响，维持公司 2018-2020 年对应 EPS 分别为0.31、 0.57、 1.13 元/股，维持“增持”评级。

风险提示：

市场竞争加剧的风险，语音交互行业发展不达预期