今日晨会掘金
【宏观】1月出口增速短期反弹。出口回升超过预期,或受到春节前效应影响,企业赶在春节前出口,同比基数的走低也是重要原因之一;农产品进口增速回升、铁矿石和原油进口增速回落、其他产品以回升为主;对主要贸易伙伴出口增速回升。当月对美国出口增速回升0.8个百分点,导致出口增速回升0.1个备份点,或与中美贸易战紧张局势缓解有关。总体看,我们认为出口增速的当月超预期反弹或主要受基数效应、节前效应和外需暂时回升的影响。基数效应方面,2018年1月出口环比增速和季调的同比增速均大幅回落,导致2019年1月同比基数走低。考虑到2月同比基数走高,先行指标回落等因素,1月出口增速的反弹或是暂时现象。
【银行】目前除常熟银行、无锡银行、江阴银行、张家港行、吴江银行、紫金银行六家商业银行之外,其他上市商业银行均满足永续债发行最低要求。但只有工农中建四大行发行的永续债可以成为险资投资的标的。随着国常会政策的配套出台,永续债的发行预计将加快进程。中长期看,规模有可能达到万亿以上。
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