报告摘要：

主题点评：欧日物价指数持续低迷，全球总需求增速放缓

全球物价指数由于今年1月能源价格暴跌，世界各国通胀同比都出现了不同程度的下降，而核心物价指标基本持平前值。在剔除波动性较大能源和食品价格后，美国1月核心CPI同比上升2.2%，连续3个月保持相同涨幅，1月PCE通胀指标暂未发布;欧元区1月核心调和CPI同比初值1.1%，小幅回升至三个月来最高，但仍远低于2%的通胀目标；英国1月核心CPI同比上升1.9%，与前值持平；日本暂未发布1月份数据，其2018年12月核心-核心CPI同比上升0.3%，与前值持平。

经济基本面跟踪：美国12月零售销售环比-1.2%，低于预期和修正后前值0.1%；1月PPI环比-0.1%，低于预期0.1%，持平修正后前值；1月CPI环比0%，低于预期0.1%，持平修正后前值；1月工业产出环比-0.6%，低于预期和修正后前值0.1%。欧元区四季度GDP同比初值1.2%，与预期值和前值持平；四季度GDP季环比初值0.2%，与预期值和前值持平；12月工业产出同比-4.2%，低于预期-3.3%和前值-3%；12月工业产出环比-0.9%，低于预期-0.4%，高于前值-1.7%。日本四季度实际GDP年化季环比初值1.4%，符合预期1.4%，高于前值-2.5%；日本四季度实际GDP平减指数同比初值-0.3%，高于预期-0.4%，与前值一致。

政治基本面跟踪：美国方面：（1）中美方面，中美经贸高级别磋商结束，双方就主要问题达成原则共识，并商定将于下周在华盛顿继续进行磋商。（2）英美方面，美国总统特朗普表示同意推动和保留美国与英国之间的贸易协议。（3）美政府认定美国南部边境出现“国家紧急状态”。欧洲方面：（1）英国首相特蕾莎・梅的脱欧新议案在议会投票中再遭重大失利。（2）欧洲统计局公布欧元区四季度GDP修正值等数据日本方面：（1）日本东京都日公布《儿童虐待防止条例》草案。（2）日本内阁官房长官菅义伟14日表示，驻日美军普天间基地搬迁计划不会因冲绳县内公投结果发生改变。

大类资产跟踪：上周，NYMEX原油期货出现三日连涨，但油价涨幅受限。现货黄金目前涨0.35%，暂报1311美元/盎司，徘徊于日高1314.41美元/盎司附近。短期来看，震荡局面依旧未被打破。短期来看，震荡局面依旧未被打破。随着经济数据的公布，美股出现小幅下跌。道指25439.39点跌0.41%，纳指涨0.09%。

下周关注：美国1月成屋销售总数年化(万户)，日本2月制造业PMI初值，欧元区1月调和CPI同比终值。