海外宏观周报:欧美5月制造业PMI差值有所收敛
主要结论:
一、欧美5月制造业PMI差值有所收敛
欧元区5月制造业PMI初值继续恶化。其中,德国5月制造业PMI初值低于预期,制造业经营状况有所恶化;法国5月制造业PMI初值回升,制造业经营状况有所改善。
美国5月Markit制造业PMI初值明显低于预期,分项数据显示,产出、就业和生产前库存扩张速度普遍放缓,同时新订单自2009年8月以来首次下降。
欧美5月制造业PMI差值有所收敛。这有两方面的含义:一是美元指数可能转向弱势,因基本面对美元指数的支撑开始走弱;二是美国经济扩张放缓的速度可能加快,这将压制美国名义利率,美联储降息的概率进一步上升。
二、IFO商业景气指数、耐用品订单、新屋成屋销售等数据低于预期
德国5月IFO商业景气再创新低:制造商、服务商和贸易商的信心进一步走弱。
美国4月成屋销售小幅下滑:东北部和南部地区销售为主要拖累。
美国新屋销售下降超过预期:只有东北部部地区销售加速。
美国4月耐用品订单不及预期:耐用品订单数据低于预期和前值,主要是飞机和汽车订单减少所致。三、本周重点关注美国核心PCE和个人支出月率
财经事件:美联储副主席克拉里达纽约经济俱乐部发表讲话。
财经数据:美国4月核心PCE物价指数年率(%)和美国4月个人支出月率(%)。
风险提示:
美联储货币收紧时间过长,导致经济向下压力的累积。
美国经济数据显著低于预期,美联储加息周期被迫中断。
新兴市场动荡拖累欧元区经济进一步走弱
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