奥瑞金(002701)

董事及高管增持公司股份，认可公司价值和发展前景

公司公告称， 基于对公司未来发展前景的信心和公司价值的认可，部分董事及高管于 5 月 12 日增持 74.72 万股，占公司总股本 0.031%，并承诺六个月内不减持，其中董事、总经理沈陶先生增持 52.22 万股，均价 6.69元； 董事、副总经理、财务总监王冬先生增持 7.5 万股， 均价 6.72 元； 副总经理、董事会秘书高树军先生和副总经理陈玉飞先生各增持 7.5 万股， 均价 6.70 元。

积极开拓功能饮料客户，金属包装龙头地位稳固

公司 5 月公告称与广州市东鹏食品饮料有限公司签订战略合作协议，为东鹏提供制罐和灌装服务。东鹏的主要产品“东鹏特饮”是国内前三大功能饮料之一，随着其产品对金属罐需求的逐渐提升，公司盈利有望获得新的增长点。目前奥瑞金已经同多家企业签订了战略合作协议，包括北京一轻食品集团有限公司、 福建康之味食品工业有限公司等。与此同时，公司在智能包装业务方面也在持续推进，并积极通过营销资源的运作来提升品牌管理能力。

盈利预测与投资建议

预计公司 2017-19 年净利润分别为 11.6/13.1/14.8 亿元， EPS 分别为0.49/0.56/0.63 元，对应市盈率 14/12/11 倍。我们看好公司制罐业务稳定增长、大包装战略持续推进以及智能包装等业务的发展，维持“买入”评级。

风险提示

下游食品饮料行业景气度和客户经营发展情况会影响公司订单需求；客户集中度较高；市场竞争和原材料价格波动会对公司利润造成影响； 大包装战略和智能包装业务发展具有不确定性。