投资要点

二季度主题投资难持续，细分板块分化明显。回顾上半年，沪深 300、中小板综、创业板走势向下跌幅，中小市值标的在通道涨跌幅明显要弱于沪深 300，主要由于上半年主题投资的持续性和整体资金属性较弱，具体传导到各个板块来看，二季度次新股和 OLED、锂电池发力带领 A 股走出颓势，传感器、智能穿戴、机器人等陆续接力紧跟跑赢大盘，人工智能和智能制造、文化传媒、网游则有气无力跌幅居前；具体到个股上景嘉微、合康变频、厦华电子、华中数控分列人工智能、机器人、大数据、智能制造涨幅前五；昆仑万维、南通锻压、美丽云、上海电气跌幅垫底；隆华节能、同有科技、万润股份、永贵电器分列 PPP、云计算、国企改革、一带一路涨幅第一；丽鹏股份、中国联通、郑煤机、宁波港跌幅垫底；安洁科技、盛迅达、深圳惠程、绵石投资分列虚拟现实、互联网传媒、体育、职业教育涨幅最高；金亚科技、暴风集团、当代明诚、中国高科跌幅垫底。

创业板、中小板中报业绩靓眼，人工智能、国企改革等板块业绩增长明显： （1）创业板、中小板业绩分别增长 48.85%/17.72%，同比+30%以上占比 40.68%/37.36%远高于主板-5.77%-和 30.45%； (2)具体各个细分板块来看，人工智能板块 2016-H1 净利润 43.77 亿，同比增长 15.65%但盈利能力略微下降，净利润同比增长 30%以上、 0-30%、同比增长为负的各有 8/11/7 家；机器人板块 2016H 净利润 148.58 亿，同比增长 16.34%，盈利能力基本无变化，净利润同比增长 30%以上、0-30%、同比增长为负的各有17/16/25 家，业绩亏损的为 6 家，扭亏为盈的共有 5 家;大数据板块净利润 24.39 亿，同比增长 14.35%,盈利能力略微提高，2016H1 净利润同比增长 30%以上、0-30%、同比增长为负的各有 8/7/15 家，业绩亏损的为 2 家，扭亏为盈的共有 3 家。智能制造板块 2016H1 净利润 72.70 亿，同比下降 22.30%,净利率依然为负，2016H1 净利润同比增长 30%以上、0-30%、同比增长为负的各有 17/15/26 家，业绩亏损的为 8家，扭亏为盈的共有 5 家。 PPP 板块 2016-H1 净利润 8.56 亿，同比增长 12.37%， 2016H1 净利润同比增长30%以上、 0-30%、同比增长为负的各有 6/9/6 家； 云计算 2016-H1 净利润 88.77 37.36 亿，同比下降 23.06%：2016H1 净利润同比增长 30%以上、0-30%、同比增长为负的各有 8/7/4，业绩亏损的为 1 家；国企改革板块 2016-H1 净利润 162.30 亿，同比增长 65.46%，2016H1 净利润同比增长 30%以上、0-30%、同比增长为负的各有 10/16/14 家，业绩亏损的为 16 家，扭亏为盈的共有 12 家；一带一路板块 2016-H1 净利润 792.54亿，同比下降 30.18%，2016H1 净利润同比增长 30%以上、0-30%、同比增长为负的各有 20/25/42 家，业绩亏损的为 11 家，扭亏为盈的共有 5 家；虚拟现实板块 2016H1 净利润 63.96 亿，同比下降 13.93%，净利润同比增长 30%以上、0-30%、同比增长为负的各有 22/16/37 家，业绩亏损的为 7 家，扭亏为盈的共有 6 家；互联网传媒板块 2016H1 净利润 22.08 亿，同比增长 1.89%，2016H1 净利润同比增长 30%以上、0-30%、同比增长为负的各有 8/8/14 家，业绩亏损的为 4 家，扭亏为盈的共有 1 家；体育板块 2016H1 净利润 64.88 亿，同比下降 22.39%，2016H1 净利润同比增长 30%以上、0-30%、同比增长为负的各有 7/6/13 家，业绩亏损的为 2 家，扭亏为盈的共有 1 家；职业教育板块 2016H1 净利润 3.95 亿，同比增长 91.81%，2016H1 净利润同比增长 30%以上、0-30%、同比增长为负的各有 6/2/9 家，业绩亏损的为 3 家，扭亏为盈的共有 2 家。