熙菱信息(300588)

投资事项：

公司发布 2016 年年度业绩快报， 2016 年公司营业总收入 5.41 亿元，同比增长 34.10%； 营业利润 4,506.92 万元，同比增长 66.36%； 公司归属于上市公司股东的净利润 4,227.00 万元，同比增长 48.73%。

报告摘要：

业绩增速超预期，核心竞争力提升，销售与完工项目金额增长。 公司报告期内营业收入得到较大幅度提升，主要源于销售与完工项目的金额增长所致。公司具备较强的软件开发能力，报告期内整体毛利率得到一定幅度提升，同时提升公司运营能力，加强期间费用控制，使得报告期内公司业绩得到大幅提升，超出此前公司公布的业绩增速上限44.17%。

受益于新疆安防建设的持续投入，公司营收业绩将持续大幅增长。 新疆基于特殊的地理位置，是国家“一带一路”战略的桥头堡，具有国家战略意义。地区的稳定与繁荣是国家的核心利益所在，未来新疆的安防建设将持续投入。公司是新疆第一家计算机板块上市公司，是区域安防的龙头企业，随着新疆安防行业投入的增长，公司未来营收业绩将实现持续大幅增长。

信息安全审计行业起步，公司掌握核心技术有望切入多行业审计信息化业务。 基于各行业对于内部审计的重视程度日益增长，未来行业发展空间将逐步放大。公司自主研发“旁路抓包” 等核心技术，推出针对公安类专业审计平台产品，同时基于公司对审计业务流程的深度理解，开发可应用于多行业的审计平台型软件，未来公司将依托行业发展趋势，向更多行业内审业务进军。

投资建议： 预计公司 2016/2017/2018 年 EPS 0.42/0.66/1.01 元，对应PE 94.44/60.17/39.42 倍，给予“ 买入” 评级。

风险提示: 政策变化风险。