*ST八钢(600581)

业绩摘要：公司今日发布2016年业绩预告，预计2016年实现归属上市公司股东净利润约为2000万元，上年同期亏损25.1亿元。报告期内EPS约为0.03元，单季度EPS分别为-0.58元、0.17元、-0.31元、0.75元；

多方面原因促成全年扭亏：除了2016年行业基本面复苏因素带动盈利回升，以及公司严控成本因素外(期间费用同比下降约1.6亿元，同比降幅约12％),还有三方面原因促成公司全年成功扭亏：

债务重组收益：公司对自身及全资子公司南疆钢铁的应付款项开展清理工作，就相关债务与债权人签署债务重组协议。债务重组收益1.12亿元计入营业外收入（其中2279.54万元已分别计入公司半年度报告及第三季度报告）；

政府补助：公司收到财政部拨付的中央企业2016年工业企业结构调整专项奖补资金1.3亿元，增加报告期内非经常性收益约0.95亿元；

剥离亏损资产：公司以30.07亿元将持有的全资子公司南疆钢铁100%股权转让至控股股东八钢公司，截止到2016年1-10月南疆钢铁亏损-4.9亿元，2016年12月28日南疆钢铁工商登记变更手续办理完毕，公司不再持有南疆钢铁股权。通过此次关联交易，将亏损资产从公司剥离，过渡期间亏损由控股股东承担，降低公司面临的经营风险和暂停上市风险。

投资建议：行业基本面企稳将带来盈利持续改善，多方原因促成扭亏，剥离亏损资产有利于改善公司财务状况、提升盈利能力。预计公司2016、2017年EPS分别为0.03元、0.05元，维持“增持”评级。

风险提示：通胀和利率上行过快。