上周资金面回归宽松，资金成本显着下降，收益凭证平均收益率全面下降 6―9bp， 1 个月、 3 个月、 6 个月、 1 年期收益凭证平均收益率分别为 5.03%、 5.24%、 5.34%、5.33。

上周申万宏源证券发行 3 个月、 6 个月、 9 个月金樽系列收益凭证各 1 只，预期年化收益率分别为 5.2%、 5.4%、 5.5%。东方证券发行 1 个月、 2 个月、 3 个月左右期限的收益凭证 4 只，预期年化收益率分别为 5.05%、 5.15%、 5.25%。招商证券发行 75天磐石系列产品 1 只，预期年化收益率 4.9%。海通证券发行 66 只理财宝系列收益凭证，一个月以上期限产品的平均收益率普遍下降 10bp，一个月以内产品平均收益率则普遍下降 25bp 左右。

上周银行保本型理财产品收益率平均在 3.8%―4.89%之间， 1 个月、 6 个月理财产品平均收益率有所上升，尤其是保本浮动型产品，分别上升 14bp、 20bp 至 4.43%、4.79%。3 个月及 1 年期理财产品平均收益率有所下降，保本浮动型产品分别下降 23bp、53bp 至 4.89%、 4.51，保本固定型产品分别下降 16bp、 10bp 至 3.80%、 4.44%。上周仅国信证券及海通证券推出结构化收益凭证，前者发行 2 只挂钩沪深 300指数的金鲨系列产品，后者维持每周 4 只牛熊宝系列产品的发行量，并推出 1 只新产品――策略宝 1 号，挂钩量化对冲策略收益。

券商集合理财方面：从具体产品类型来看，上周券商发行的产品基本以常规型产品为主，其中债券型分级产品优先份额是发行的主力，是具有预期收益率的银行理财产品的替代品，除此之外，大部分推广的产品前期基本已经有所涉及。其中，渤海的结构化定增分级产品，发行到了第 18 期，采用了夹层的杠杆结构，主要投资于中新药业；财通创信系列产品， 12 号发行了 2 期，主要用于对接万向信托旗下的单只信托计划；国金慧泉多策略 2 号、招商智远量化对冲 7 号则属于量化对冲类产品，在目前这种跌跌不休的市场环境下，或能得到不少投资者的认可；另外，中信保稳通宝CPPI2 号属于保本混合型产品。