东方国信(300166)

2016年公司业绩持续高速增长，“大数据+行业”战略布局卓有成效

公司2016净利润迈过3亿元关口，符合我们前期预期，坚定看好公司“大数据+行业”的战略布局。2016年，公司收购锐软科技继续布局医疗大数据这一极具应用潜力方向，并完成定增纵向补全大数据分析应用平台综合实力。同时，各子公司协同效应显着，各业务板块均实现良好发展。

大数据应用加速落地，传统行业拥抱大数据

2016年，我们认为大数据已经加速从概念落地到行业应用中，开始向生产力平台的方向演进并打通大数据变现通道。随着技术的进一步发展，变现通道将继续拓宽，传统行业如汽车、房地产、医疗等都开始加速拥抱大数据。一方面，公司有望凭借全产业链优势受益大数据底层设施及分析应用需求的提升；另一方面，跨行业布局将帮助公司锁定未来大数据应用爆发机遇。紧跟全球技术发展趋势，强大核心竞争力构筑安全边际公司的技术布局继续紧跟全球技术发展趋势，同时结合市场需求在软硬件一体化、端到端的云化架构大数据产品体系的基础上推动公司大数据技术平台化，并打造大数据能力开放平台等一系列核心技术解决方案提升公司的核心竞争力和行业影响力，进一步巩固公司全产业链优势，构筑强大安全边际，帮助公司紧抓大数据发展机遇。

投资建议

东方国信作为大数据行业龙头，经过多年横向、纵向布局已经形成了从以Hadoop技术为代表的数据底层到覆盖电信、金融、能源、医疗、互联网等大数据应用方向的较强综合竞争力。我们认为，大数据技术加速向生产力平台演进，公司“大数据+行业”的布局有望全面受益大数据产业价值从技术底层向应用和数据源两端跃迁机遇，同时过硬的大数据底层实力继续受益更多行业拥抱大数据的趋势。因此，我们维持前期目标价35.80元，并维持买入评级。