研究所晨报:计算机:左侧寻底中‚积极储备右侧标的
【计算机 高宏博/郭雅丽/吴日晖/蔡嵩松】: 计算机行业 2017 年中期策略――左侧寻底中,积极储备右侧标的
1. 行业现阶段宏观和市场形势类似于 11-12 年,结合行业估值,判断处于左侧寻底阶段。 2.11-12 年行业不适合做整体配置,较少数公司有明显正收益,要素是业绩高成长+业务新颖(次新)。3.12-14 年右侧市场依然喜欢高成长股票,强主题也开始被接受。4.现阶段可以关注储备的细分行业和个股。目前左侧区域关注业绩,智慧城市、网络安全有望业绩持续释放。强主题自主可控、人工智能、云计算持续关注,等待右侧来临。
【社会服务 梅昕】: 2017 年社会服务中期策略――春有百花秋有月,月行但望人相随
长期来看,人口结构多维转变、中产阶级消费升级等因素叠加,促使旅游需求持续旺盛,预计 17 年我国国内旅游人次同比增长 10%,出境旅游人次同比增长 4%。子行业中,中端酒店快速崛起,寡头加速整合;休闲游需求持续旺盛,关注供给改革;免税业长期高景气度,龙头地位提升;出境游消费需求旺盛,市场空间广阔。我们从三个维度紧抓“确定性”对板块标的进行了梳理: 1)公司管理层利益绑定、新领导班子上任带来的治理结构层面中长期向好; 2)景气度较高的子行业龙头公司内生增长强劲,业绩确定性高增长;3)估值层面和关联方持股价格提供较为可靠的安全边际。相关标的:中国国旅、首旅酒店、峨眉山 A、黄山旅游、三特索道。
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