海宁皮城(002344)

公司与四川省八一康复中心合作建设四川省云康复医院

12 月29 日晚，公司公告称通过全资子公司海宁皮革城健康产业投资有限公司之控股子公司海宁皮革城康复医疗投资管理有限公司（以下简称“康复医疗”）与四川省八一康复中心（以下简称“四川省康复医院”）就共同建设四川省云康复医院项目达成了合作意向书。

交易对手方为中国西部极具影响力的综合性康复医疗机构

四川省康复医院系汶川地震后由原中国人民解放军四总部援建的一所现代化大型综合康复医疗机构，于2010 年6 月建成投入使用。是目前西部规模最大、设备最先进、设施最齐全、功能最完善的综合性康复医疗机构之一。

此次双方拟合作建设的“四川省云康复医院”项目，拟设在四川省康复医院内，主要内容包括：建设覆盖全省省的云康复三级康复网络信息化系统，建设云康复培训中心，建设覆盖成都市（未来覆盖全省）的云康复社区康复站点；以及建设为社区康复站点集中调度康复医师的调度管理中心等。

涉足大健康产业，业务转型见端倪

我们维持之前对短期商业地产行业仍然承压的预测。公司参与建设四川云康复医院项目，转型布局大健康产业，推进连锁康复医疗业务，有助于增强公司的未来盈利能力，符合公司长远利益。

维持盈利预测和增持评级，调升目标价至13 元

以最新股本为基准，我们维持对公司2016-2018 年全面摊薄EPS 为0.38/ 0.42/ 0.42 元的预测，维持增持评级，提升公司未来六个月目标价至13 元。

风险提示

宏观经济增速下降，居民消费需求的增长速度低于预期。