万达院线: 强强联手博纳，全面巩固竞争优势

【传媒 许娟/周钊】：万达院线(002739,买入): 强强联手博纳，全面巩固竞争优势

公司发布公告，与博纳影业集团签订了《投资框架协议》及《合作框架协议》，公司对博纳影业投入人民币 3 亿元，增资后对博纳持股比例为1.875%。双方就院线加盟、广告合作、影片投资等方面开展战略合作。博纳作为国内领先的影视集团，公司的增资入股投入意味着其估值已达 160亿。双方在各方面的深入合作，将巩固万达在各方面的竞争优势，进一步强化龙头地位。并且博纳已于 17 年 5 月提交上市材料并获受理，未来有望形成可观的投资收益。公司仍将保持快速扩张， 17 年仍将增加 100-150 家影院，以持续扩大市场份额优势；与此同时正加快建设院线、营销、影视IP、线上、影游互动等五大业务平台，完善生态圈。预计 17 年-18 年 EPS1.62元、 2.21 元，对应 PE33X、 25X。维持买入评级。

【化工 刘曦/庄汀洲】：荣盛石化（ 002493）拟收购浙石化 51%股权，炼化龙头启航

公司拟支付现金收购上市公司控股股东荣盛控股所持有的浙江石油化工有限公司（下称“浙石化”） 51%股权，交易对价 25.86 亿元（采用资产基础法评估）。浙石化股东包括荣盛控股（ 51%）、桐昆控股（ 20%）、巨化集团（ 20%）及舟山海洋综合开发投资有限公司（ 9%），是舟山石化基地 4000万吨/年炼化一体化项目的实施单位。公司通过收购浙石化，进一步延伸自身 PX-PTA-化纤产业链至上游炼油环节。芳烃业务保持高盈利，涤纶-PTA环节预计未来趋势向好，公司业绩具备向上弹性，且长期成长性明确，我们维持公司 2017/2018 年 EPS 分别为 1.13/1.38 元的预测，维持“增持”评级。

【环保 王玮嘉/徐科】：水土污染防治形势与对策报告出炉

近期环保部副部长赵英民在十二届全国人大常委会作专题报告，介绍我国水土污染防治形势与对策，我们认为将利好水环境和土壤修复行业的发展：1）水环境质量整体有改善，说明前期的投入是有一定成效的。 2）我国污染物新增量仍然处于高位，故环境压力大，未来的市场空间大。 3）再次强调了排污权许可制度、加强监管、信息公开等的重要性，这些将利于提高减排的强制性和可行性，利好环保市场释放。