宏观策略

宏观策略：推动PPP改革，实现多方共赢。财政部领导节前在论坛上发言，主要内容如下。1、PPP本质上是政府购买服务，是一个公共财政问题。2、目前已纳入全国PPP平台的项目有7110个，总投资约8.31万亿元。3、从财政部PPP示范项目看，交通、市政和环保分别占总投资60.4%、10.6%和10.2%，其中绿色基础设施占比约为56.1%。4、正抓紧推进总规模1800亿元的中国PPP融资支持基金。5、开放是PPP改革用来打破篱笆经济，促进生产要素优化配置的手段。6、PPP改革的根本目标实现公众、社会资本和政府的共赢。

国家队持股总览。1、报告中包括了“中央汇金资产管理有限责任公司”、“中国证券金融股份有限公司”、以及中证金融资产管理计划的十个账户，但不包括“中央汇金投资有限责任公司”、“梧桐树投资平台”、 “国家队五个基金账户”。如将“梧桐树投资平台”、“国家队五个基金账户”统计在内，则国家队：2015Q4持有市值1.28万亿，占流通A股3.1%；2016Q1持有市值1.13万亿，占流通A股3.2%。对结论影响有限。

行业

通信：流量价格战再现，517大战序幕已开。1、海南联通近日推出多款套餐，优惠力度惊人。2、5月17日世界电信日，运营商将会发布大力度优惠吸引用户，将进一步降低全国流量价格水平。3、进入4G时代，每bit成本降低，运营商还有充分的空间调低资费促进数据业务发展，数据业务爆发增长将持续利于IDC、CDN网络、光网络行业发展。4、推荐标的：美利纸业、网宿科技、光迅科技、中国联通。机械军工：通用航空深度报告：低空改革进入深化阶段，通用航空万亿市场即将启航。1、我国经济发展进入“新常态”，通航有望成为新的经济增长点。2、通航政策有望持续超预期，低空空域开放加速行业发展。3、空管系统及空港设备将直接受益。4、运营托管、MRO、租赁及培训服务率先爆发。4、投资建议及关注标的：中信海直(000099)、德奥通航(002260)、隆鑫通用(603766)、威海广泰(002111)、四创电子（600990）、四川九洲(000801)。

个股

【重点推荐】太极股份（002368）：电子政务云和服务器进展均超预期。1、按照股权激励的行权条件测算，16年内生净利润要达到3.06亿，以此测算，16年备考有望达到4.8-5亿利润，对应当前仅36倍PE左右；2、一季报剔除季节性原因造成的摊销因素，内生利润增长达到240%左右；电子政务云放量迅速，业绩拐点明确；3、收购宝德科技后协同效应显着，宝德科技依托太极和电科的平台，正在切入政府和军队服务器市场，有望成为军队领域服务器龙头，未来五年有望保持近70%以上的复合增长，远超市场预期；4、公司目前收购宝德和量子伟业的增发换股价暂定36.02元，配套融资增发价暂定47.86元，当前市价仅33.95元，倒挂明显，公司态度积