周小川：人民币兑美元已趋稳定，不存在长期贬值基础

上周 G20 峰会上周小川、楼继伟对于当前热点人民币、A 股和宏观经济都做了阐述。周小川表态人民币兑美元汇率已经稳定显示决策层希望人民币汇率在当前水平上能保持稳定的坚决态度，但是否能通过强烈干预来稳定资本的预期并不明朗，如果压力仍大习近平访美之后可能成为另一个关键时点；楼继伟的表态反映了政府对当前经济潜在增速的认识，7%可能是未来 5 年的潜在增速，估计政府政策将立足于把经济增速托在接近 7%，总体增速难以明显提速。

国际宏观

美国 8 月私营部门就业人口+14.0 万，预期+20.4 万，前值从+21.0 万修正为+22.4万；失业率 5.1%；劳动力参与率 62.6%；平均时薪环比 0.3%

美国 8 月非农就业报告显示就业市场继续改善，已接近充分就业的水平。基于最近金融市场的动荡，这不足以令联储 9 月开始加息，但年内开启加息变数不大。目前 U3 失业率已经降至 5.1%，即联储预期的长期均衡失业率水平（5.0%~5.2%），U6 失业率降至 10.3%。工资同比连续两个月同比增长2.2%。目前市场主要担忧的就业下行风险在于采掘业削减雇佣。但需要提示的是，首先采掘业在整体就业中占比仅 1%左右，其次，采掘业削减雇佣造成的失业是结构性的，不应由货币政策来解决。整体就业市场的复苏进度已经可以支持联储年内加息了。