策略周报:美联储议息会在即‚多家非央行按兵不动
市场一周数据点评:
国内品种: 硅铁升4.27%, 甲醇升3.88%, PVC升3.54%, 锰硅升3.23%,菜粕升3.16%;沪铅跌2.52%,热卷跌2.45%,沪锌跌2.38%,螺纹跌2.29%,铁矿跌1.92%; 沪深300期货升0.45%, 上证50期货升0.24%,中证500期货升2.34%, 5年期国债升0.09%, 10年期国债升0.11%。
国际商品:黄金升0.59%,白银升0.01%,铜升0.34%,镍升3.08%,布伦特原油升2.52%,天然气升0.18%,小麦升1.06%,大豆升2.91%,瘦肉猪跌2.51%,咖啡跌0.17%。
全球股市:标普500跌2.39%,德国DAX跌1.12%,富时100跌1.71%,日经225升0.24%,上证综指升0.38%, 印度NIFTY升0.65%,巴西IBOVESPA跌2.71%,俄罗斯RTS升1.86%。
外汇市场:美元指数跌0.53%,欧元兑美元升0.69%, 100日元兑美元升1.20%,英镑兑美元跌0.20%,澳元兑美元跌0.42%,人民币兑美元跌0.07%。
注明:国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约,涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅。
宏观综述: 上周, 欧央行意外按兵不动, 维持利率和购债规模、期限不变,德拉吉称欧元区目前不需要更多刺激, 受此影响,欧元上涨, 欧股下跌,黄金承压走低; 澳洲联储维持官方现金利率维持 1.5%不变,此水平为纪录低点,利率决议公布后,澳元小幅回落; 加拿大央行也选择维持利率不变,美元兑加元波动; 美联储发布褐皮书称, 7 月底到 8 月间美国国内经济以温和速度增长,通胀轻微抬头; 此外, G20 峰会在杭州落幕, 习近平在闭幕式表示 G20 国家将加大结构性改革。
美联储议息会议在即,多家非美央行按兵不动。 上周,欧洲央行、澳洲联储以及加拿大央行先后召开议息会议,纷纷选择按兵不动,或受近期美联储官员频繁发表鹰派言论推升 9 月加息概率影响。 欧洲央行此次按兵不动可能出于以下考虑:经济数据维持稳健,英国退欧对经济尚未产生明显冲击; 美联储 FOMC 会议在即,欧央行需保留“弹药; 前期刺激方案效果尚在观测效果。尽管德拉吉发言表示目前欧元区不需要更多刺激,但我们认为欧央行这一决议并非否决了进一步宽松政策,只是延缓了宽松的时间,如果后期在各类风险冲击下欧元区经济复苏出现放缓或停滞,欧央行仍可能进一步扩大宽松。 此外,对于下周举行的英国央行货币会议, 我们认为由于近期经济数据向好,显示退欧公投短期冲击有所平复,而美联储本月也将举行议息会议, 因此此次会议并不是英国央行再度宽松的最佳时点,因此英国央行大概率维持前期政策不变。
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