事件点评:8月制造业PMI指数跌破枯荣线
8 月中采 PMI 指数为 49.7%(上月 50%,去年同期 51.1%)。 8 月制造业 PMI 指数降至 50%以下的收缩区间,这是 6 个月以来首次跌破枯荣线。本月 PMI 数据之所以回落,一方面高温多雨的天气加剧了传统淡季市场的疲软,增加了传统制造业困难;另一方面,国际金融和大宗商品价格异常波动,导致国内经济不稳定因素的增加,对进出口产生一定影响。在国内经济加快结构调整步伐的背景下,制造业个别月份跌破枯荣线,也属于正常波动。
大中小型企业景气程度出现一定分化,小企业 PMI 指数虽然继续处在 50%以下,但上升 1.2 个百分点,显示清费减税降息等政策显现成效,同时也表明“大众创业、万众创新”的�崧哉�在实体经济中生根发芽。
从经济结构发化来看,在创新驱动�崧约涌焓凳┍尘跋拢�高新技术产业和高端装备制造业保持快速发展,PMI 指数高过制造业整体水平 2 个百分点以上,消费品行业PMI 指数,高过制造业整体水平 3 个百分点以上,较上月上升近 5 个百分点。 我国经济正处于转型升级的关键期。
从 12 个分项指数来看,同上月相比,积压订单、购进价格、供应商配送时间、生产经营活动预期指数略有上升;生产、新订单、出口、产成品库存、采购量、进口、原材料库存、从业人员指数小幅下降。
前瞻性地来看,8 月份制造业 PMI 指数在高温多雨的天气和国际市场的波动中有所下降,但是小企业景气程度持续上升,高新技术产业、高端装备制造业和不消费升级有关的制造业生产保持景气程度较高,传统制造业在过剩产能的背景下表现依旧比较低迷。随着央行的不断降准降息,地方债务限额的确定(2015 年 16 万亿)和3.2 万亿地方债的置换,财政政策持续发力,9 月份制造业 PMI 指数戒有回升动力。
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