中国神华：公司设定更高的收入目标
2017 年上半年，中国神华(601088.CH/人民币19.32; 1088.HK/港币19.20, 持有)国际会计准则下净利润为263 亿元，同比增长143%，符合此前指引。这说明2017 年第二季度净利润环比增长3%。中国会计准则下净利润同比增长147%至243 亿元。
强劲的收入增长主要来自煤炭业务。煤炭业务经营利润同比增长373%，主要由于平均实现煤价同比增长57%，自产煤销量同比增长18%。公司成本控制效果良好，国际会计准则下自产煤单位生产成本同比下降4%。因此，煤炭业务经营利润率由2016 年下半年的9.7%提升至2017 年上半年的25.4%。
铁路业务同样对收入增长做出贡献，经营利润同比增长10%，主要得益于自营铁路煤炭运输收入同比增长14%。2017 年上半年业绩最差的是发电业务。由于煤价升高，经营利润同比下降60%。尽管配电量同比增长10%，但完全被单位成本同比增长24%抵消。
我们目前维持盈利预测和评级不变，分析师会议后带来更多信息。
