报告摘要：

说明： 本报告所有原始数据均来源于 wind 数据库， 数据更新截止上周末收盘（20170825）。

一、股市流动性跟踪――上周 A 股资金净流入 66.3 亿

一级市场： IPO 融资 43.0 亿；

产业资本：上周重要股东净增持 0.6 亿, 其中有色金属增持 6.34 亿；

二级市场：上周合计流入资金 108.7 亿， 其中，机构投资者资金流入50.9 亿，杠杆资金流入 66.9 亿，沪深港股通资金流入 36.6 亿，交易费用45.8 亿；

投资者情绪：上周融资交易占比-0.08%，日度换手率-0.02%，股指期货多/空比例 0.17%，机构合计挂单卖出 273.6 亿。

二、全市场流动性跟踪――“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周公开市场净回笼 2500 亿； 7 月，广义再贷款工具合计投放基础货币 719 亿； 7 月，央行口径新增外汇占比回笼基础货币 46亿；

信用货币派生： 7 月， M1 增速 0.3%， M2 增速-0.2%；新增社融减少5562 亿，金融机构新增人民币贷款减少 7145 亿，其中，居民中长期贷款减少 289 亿。

三、全市场流动性跟踪―― “价”：资金利率及汇率

货币市场：上周， SHIBOR 隔夜利率上调 1.95BP，银行间质押式回购加权利率（7 天）上调 32.18BP， 3 个月同业存单收益率上调 6.02BP； 7月，银行间同业拆借利率下调 12.27BP；

国债市场： 1 年期国债收益率上调 2.37BP， 10 年期国债收益率上调3.76BP，期限利差放宽 1.39BP；

信用债市场： 5 年期企业债收益率上调 8.05BP，信用利差放宽 6.27BP；

理财市场：人民币理财产品收益率（3 个月） 上调 2.56BP；

票据市场：长三角票据贴现率下调 5.00BP，珠三角票据贴现率下调5.00BP；

外汇市场： 美元兑人民币下降 0.25%，人民币小幅升值。

风险提示： 流动性环境出现超预期波动。