百洋股份(002696)

事件

百洋股份于 2017 年 8 月 30 日发布公告称，其子公司火星时代于今日与艺教留学&游学机构北京美艺博广咨询有限公司签署了《战略合作协议》。

火星时代是百洋旗下艺教龙头，三季度并表有望增厚公司业绩。 公司以9.74 亿元并购火星时代，并于 6 月 30 日顺利过会。火星 23 年深耕动画&文化设计制作教育领域，在北上广深等 11 个城市设立了 13 个线下教学中心，是我国动画&设计职业教育领域的龙头公司。 其拥有优质教育资源， 协同完善管理体系，网点稳步扩张。火星将于三季度并表，有望驱动业绩增长， 公司预计三季度归母净利润增长 60-90%。

美艺博广是艺术留学领导者，客户群体分布广泛。 美艺广博主要从事艺术留学培训、艺术游学服务，是中国最早涉足海外艺术教育、咨询和职业发展规划的机构之一，拥有十余年经验。其所涉及的艺术领域主要包括艺术设计、动画、时尚、电影等。 其客户群体分布广泛，除中国学生外， 拥有大量美国华人学生、日本以及中国香港地区的学生。

战略合作有望充分发挥双方优势形成协同效应。 火星时代为美艺实现导流，扩大客户群。火星时代学生群体庞大，每年学生人次近 3 万人且仍处于快速增长阶段，火星时代学员对于艺术设计方面的留学&游学也具有较强的意愿，本次战略合作，火星时代有望协助美艺开展艺术留学、艺术游学项目的推广，为艺美实现学员导流，同时通过充分挖掘学员需求，发挥合作双方各自优势，有效提升火星时代自身业绩。

本次合作也印证了上市公司公司百洋股份坚定教育转型方向，未来持续重点发展教育业务的决心。

投资建议

本次子公司火星时代与美艺达成战略合作协议，延伸艺教学历板块。美艺与火星时代可充分利用彼此优势，或形成协同效应。本次合作也再次证明，百洋股份坚定教育转型发展方向，将持续重点发展教育业务。预计公司2017、 18、 19 年 EPS 为 0.683 元、 0.864 元、 1.025 元，对应 PE 为 29x、23x、 20x，维持“买入”评级，目标价 25 元。

风险提示：具体合作事宜存在不确定性