8 月制造业 PMI 为 51.7，较上月回升 0.3，连续 13 个月位于扩张区间。非制造业 PMI 商务活动指数为 53.4， 小幅回落。制造业与非制造业均维持高景气，制造业继续复苏， 3 季度经济增长平稳。大型企业和中小型企业分化趋势缓和，大型企业 8 月制造业 PMI 小幅下降至 52.8，中型和小型企业分别回升 1.4 个百分点和 0.2 个百分点至 51.0 和 49.1。

制造业复苏趋势不变。 8月制造业 PMI 为 51.7， 达到年内次高点， 连续 13个月位于扩张区间。 今年 1-8 月 PMI 指数显着高于 2012年至 2016 年 5 年均值，也好于过去三年水平，显示了制造业依然保持自 16 年下半年开始的复苏趋势，与供给侧改革和国家制造业复兴政策相一致。

生产经营平稳改善，产销回升，原材料价格继续走高。 分项上综合看，8 月制造业生产较 7 月份有所改善。 8 月生产指数和新订单指数分别为54.1 和 53.1，分别较 7 月回升 0.6 和 0.3， 产销继续扩展， 季节性因素减弱，生产复苏好于需求。 8 月 PMI 出厂价格指数及原材料购进价格指数大幅回升， 8 月 PPI 环比或仍保持增长。

大型企业 PMI 与中小型企业继续缓和。 大型企业经营状况继续改善。 8月大型企业制造业 PMI 为 52.8，较上月回落 0.1， 景气度高； 8月中小企业指数改善， 中型企业 PMI 为 51.0，较 7月回升 1.4， 重回 50分水岭； 小型企业 PMI 为 49.1，较上个月回升 0.2， 三者分化趋势缓和，但大型企业优势依然显着。

三季度经济继续平稳增长。 8 月制造业 PMI 指数回升， 非制造业商务活动指数小幅回落，但继续保持平稳增长态势。 生产需求改善，均好于预期。产品出厂价格平稳回升，原材料购进价格指数大幅上涨。 17 年 1-8月制造业整体显着好于历史同期，大型企业与中小型企业分化形势缓解。 整体来看， 3 季度经济增长超预期的可能性上升。 4 季度环保限产加力，原材料价格回落概率较低，部分制造业生产会受到限制。