精测电子(300567.CH/人民币96.86,买入)2017年上半年实现收入3.07亿元，同比增长39%；净利润0.52亿元，同比增长78%。此外，公司还获得苹果公司供应商代码，正式取得苹果的供应商资格，进入苹果产业链，有望开拓更大国内外市场。公司的检测设备在Cell、Array制程上取得突破，并已放量销售。作为机械设备进口替代标杆且处于高成长的稀缺标的，我们继续强烈推荐，目标价105.00元。

事件：

1、近日，精测电子发布公告，已获得美国苹果公司供应商代码，正式取得苹果的供应商资格。至此，公司已正式纳入苹果的供应商体系。

2、2017年上半年，公司实现收入3.07亿元，同比增长39%；净利润0.52亿元，同比增长78%；扣非净利润0.47亿元，同比增长68%。

3、公司预告1-3季度净利润为1.05-1.20亿元，同比增长110%-140%，其中，第三季度净利润0.53-0.68亿元，同比增长156%-229%。

点评分析

上半年业绩基本符合预期

上半年业绩增长78%基本符合预期，高增长一方面来自行业高景气度另一方面则是去年低基数。

2 季度实现收入1.8 亿元仅增长24%，净利润0.31 亿元，与去年同期基本持平。第二季度经营业绩与市场期待有一定差距，但主要原因是身处的面板产业链本身订单交付的不确定性。

OLED业务规模如期反弹

公司2015 年OLED 检测系统业务实现3,600 万元收入，主要来自和辉光电第一期OLED 产线建设，之后2016 年几乎没有兑现收入。今年上半年再度实现OLED业务收入2,100 万元，主要是来自京东方成都的OLED 产线。据国内OLED 产线的规划，以及精测电子在国内OLED 已有的先发优势，我们预计OLED 业务板块将开启高增长态势。

公司深耕京东方产业链，并从模组制程做到了Array和Cell制程

从生产制程来看，公司产品已覆盖Module 制程的检测系统，并成功实现Cell制程产品的规模销售，Array 制程的产品亦已完成开发，部分产品实现了销售，成为行业内少数几家能够提供平板显示三大制程检测系统的企业。

正式获得苹果供应商资格，夯实行业地位

公司之前主要在Module制程销售产品，且以国内TFT-LCD的检测为主，在Module制程的国内市场市占率较高，已经拥有很好的市场地位，此次正式纳入苹果的供应商体系，再次提升公司在国内乃至全球范围内的品牌知名度，为今后进一步拓展国外客户、扩大市场份额奠定基础。

公司预告三季度业绩大幅超预期，全年业绩有上调潜力

公司预告1-3 季度实现净利润1.05-1.20 亿元，同比增长100%以上。其中，第三季度净利润0.53-0.68 亿元，同比增长156%-229%。我们原来预计公司全年业绩在1.4-1.5 亿元，从3 季度业绩超预期看，再考虑4 季度是订单交付高峰，全年业绩至少还有10%以上的上调空间。盈利预测 与投资建议作为机械 设备进口替代标杆且处于高成长的稀缺标的，我们继续买入评级，维持目标价105.00元。