万东医疗(600055)

影像产品渐成梯队，超导核磁、 CT 相继上市： 随着超导核磁和 CT 相继上市，公司在 X 射线和磁共振领域产品渐成梯队， MRI、 DR、 CT、 DSA、高频数字胃肠诊断系统、数字平板乳腺系统等产品线日渐丰富。

公司股权结构变化，吸附更优行业资源： 2015 年，鱼跃科技成为公司控股股东，明确了公司的业务定位和发展方向， 老国企开始焕发新活力；今年上半年，美年健康董事长俞熔先生成为公司第二大股东，万东医疗吸附优质下游资源。

远程读片系统，致力于解决当前国内阅片资源痛点： 依托阿里健康、鱼跃集团和万东医疗的平台优势，“万里云”构建医学影像大数据平台，提供远程医学影像服务以及影像云技术服务，提供面向患者、医院、医生的全方位影像服务，包括影像云端存储、诊断、分享、质控、培训和大数据服务等，二级及以下的医疗机构是主要客户群，平台发展迅速。

布局人工智能，提高读片效率、积累大数据： 2017 年 5 月 15 日，万里云与阿里健康合力打造的人工智能精准医疗平台―“ i 影像”发布，平台内已上线肺部 DR 筛查和 CT 检测功能， 未来“ i 影像”平台将持续在知识图谱，自然语言处理等技术上进行深入研究，实现对病例文本、影像症象等诊断判据的自动识别和提取，利用知识推理系统达到辅助医生诊断的目的； 2017年 7 月，阿里健康携手万里云发布“ Doctor You"AI 系统，包括临床医学科研诊断平台、医疗辅助检测引擎、医师能力培训系统等。

盈利预测

我们预计公司 2016~2017 年将实现归属母公司净利润 0.8 亿、 1 亿、 1.2亿。

投资建议

首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示

经营风险，政策风险，价格风险。