杰克股份(603337)

实际控制人增持股份， 彰显管理层信心

公司晚间发布公告， 副董事长、实际控制人阮积祥拟自 2017 年 9 月 22日起六个月内增持公司股份，拟累计增持不低于 60 万股（总股本的 0.29%），增持上限不超过 175 万股（总股本的 0.85%）。 本次增持前， 阮积祥及其一致行动人合计持股 1.52 亿股，占总股本的 73.50%。 9 月 22 日，阮积祥通过集中竞价交易的方式增持了公司股份 4.89 万股，本次增持后，阮积祥及其一致行动人合计持股占总股本的 73.52%。 本次增持计划所需资金均为实际控制人的自筹资金， 按照当前股价计算，完成该计划所需资金 2595-7569万元， 彰显公司管理层对于未来发展前景的信心、对公司价值的认可。

员工持股计划持续推进， 利益捆绑调动积极性

截至 9 月 22 日， 2017 年员工持股计划通过二级市场买入公司股票 794万股，占公司已发行股本 3.84%。成交合计金额 3.17 亿元，成交均价 39.95元。 员工持股计划将员工利益与公司利益相捆绑， 有望调动员工积极性，有利于公司长期发展。

上半年市占率稳步提升， 裁床国产化有望保持业绩强势

2017 上半年公司营收同比增长 42.84%， 保持高于行业的高速增长态势，市占率进一步提升。分季度来看，今年一、二季度营收同比分别增长 37.5%、49.1%，呈现加速上升趋势，龙头地位正在加强。 公司未来有望继续受益裁床国产化红利， 下半年收入有望强势依旧。

投资建议： 我们预测公司 2017-19 年 EPS 分别为 1.457、 1.866 和 2.214元，当前股价对应市盈率 29/22/19 倍。公司品牌优质产品线完善，行业低谷完成市场与品类扩张，市场份额持续提升，继续给予“买入”的投资评级。

风险提示： 纺织业投资下滑；行业竞争加剧；汇率大幅波动