【建筑建材 鲍荣富/王德彬/黄骥/方晏荷/赵蓬】建材年度策略: 新周期开启,坚定看好新能源新材料

水泥: 18 年上半年高位震荡,下半年看地产需求复苏,推荐塔牌集团,关注海螺水泥。玻璃: 18 年冷修高峰,叠加环保压力供给持续缩减,需求与17 年持平,供需结构改善,龙头集中度有提升空间,推荐旗滨集团,关注南玻 A。家装建材:伴随龙头房企扩张,推荐东方雨虹,关注三棵树。新能源、新产业:政策利好,朝阳产业蓬勃发展,推荐菲利华、中国巨石,关注中材科技、南玻 A。题材:改革开放 40 周年契机,看好粤港澳大湾区,推荐塔牌集团,关注南玻 A。

【电新 黄斌/何昕/李轶奇】电力设备与新能源年度策略: 平价:新能源先行,电动车加速

双积分制度是新能源车发展内生驱动力, 2018 整车销量有望超 90 万辆。新能源车中游制造环节量升大于价跌,关注处于洗牌后期的材料龙头。政策强化+成本下降,推荐关注硅料、单晶硅、风电龙头。建议关注: 1)新能源汽车板块,电池材料环节价格向下空间相对较小的电解液、正极,标的天赐材料、杉杉股份;龙头企业供应链中受益国产替代+消费替代的隔膜环节,重点看 LPC( LG 化学、松下、 CATL)产业链,标的创新股份、长园集团、星源材质;受益能量密度要求提升带来的软包电池渗透率提升,标的新纶科技。 2)新能源发电板块,受益成本下降、进口替代实现业绩快速增长的多晶硅料龙头通威股份,以及受益单晶渗透率提升的单晶龙头隆基股份;受益弃风改善、估值修复的风电龙头金风科技。