公司动态点评:业绩反转强劲,狮之吼添新引擎
迅游科技(300467)
事件:
迅游科技公布年度业绩快报, 报告期内,公司实现营业总收入 27,819.57万元,较去年同期上升 76.07%; 利润总额 11,842.92 万元,较去年同期上升 313.75%;归属于上市公司股东的净利润 10,340.04 万元,较去年同期上升 164.35%。
点评:
公司 2017 年主营业务除去除狮之吼并表利润后实现净利润 7840 万元,同比增加 100%, 受益于《绝地求生》等外服游戏火爆,公司 PC 端加速业务发展良好; 公司与众多知名游戏厂商、头部游戏等展开手游加速内嵌合作, 手游加速业务稳步增长。 报告期内,公司通过优化内部管理,营运效率逐步提高。
公司将成都狮之吼科技有限公司 2017 年 12 月财务数据纳入合并报表范围, 2017 年 12 月狮之吼实现净利润约 2,500 万元, 2017 年全年狮之吼实现净利润约 19,600 万元, 业绩承诺完成度 102%。并购狮之吼后的协同效应将在 2018 年逐步体现,我们看好公司流量获取和变现能力,以及未来海外营销领域显著的增速和移动化趋势。
投资建议
狮之吼已于 2017 年 12 月并表,预计公司 2018-2019 年净利润分别为 3.63亿元、 4.63 亿元, EPS 分别为 1.60 元、 2.04 元,对应当前股价 PE 分别为24X、 19X, 维持“强烈推荐”评级。
风险提示: 对赌业绩不达标, 游戏加速行业竞争加剧。
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