宏观： 昨日国务院金融稳定发展委员会召开第三次会议， 会议强调， 做好当前金融工作，必须保持战略定力， 按照党中央、 国务院总体要求， 坚持稳中求进总基调， 遵循既定方针， 抓住关键问题推进工作。 在宏观大局的变化中把握好稳健中性的货币政策， 充分考虑经济金融形势和外部环境的新变化， 做好预调微调， 但也要把握好度。 继续有效化解各类金融风险， 既要防范化解存量风险， 也要防范各种“ 黑天鹅” 事件， 保持股市、 债市、 汇市平稳健康发展。 4 月 23 日的中共中央政治局会议曾提出要推动信贷、 股市、 债市、 汇市、 楼市健康发展， 此次提法的改变一方面体现出政府短期侧重点的微调， 另一方面体现出政府对于防风险的重视。 另外为深入分析当前就业形势， 研究完善政策措施，近日， 就业司召开了行业协会座谈会。 轻工业联合会、 机械工业联合会、 石油和化学工业联合会、 通信企业协会、 电子元件行业协会、 交通运输协会、 通用机械工业协会、 铸造协会、 纺织工业协会等部分重点行业协会相关负责同志参加， 就当前行业生产经营和用工等情况进行了交流， 并针对性地提出了政策建议。 7 月底的政治局会议上曾要求做好民生保障和社会稳定工作， 把稳定就业放在更加突出位置， 此次多行业协会的交流有助于充分了解当前就业形势， 推动下一步经济下行压力明显的情况下实现社会就业工作的稳定。

策略： 谨慎看空地产下游

风险点： 地产投资超预期上涨