签订重大合同公告点评:收购兴车检测,迈出检测站运营第一步
安车检测(300572)
公司收购青岛机动车运营公司兴车检测,迈出向下游检测站延伸第一步,维持“增持”评级, 维持目标价 58 元。 我们认为, 公司收购兴车检测,有利于从机动车检测设备系统提供商向机动车检测站运营商迈进,帮助公司检测站运营完成从 0 到 1 经验积累。 维持预计2018-2020 归母净利润 1.17、 1.63、 2.27 亿元, 维持“增持”评级,维持目标价 58 元。
公司机动车检测站运营从 0 到 1。 兴车检测主营机动车安全技术及尾气检测,旗下包括 7 家子公司, 2 家分公司,其中包括多个机动车检测站,在青岛地区检测站市场具备一定知名度与市场份额。 2017 年青岛机动车保有量 261.45 万辆,机动车检测站约 37 个, 市场比较成熟。 公司以自有资金 3500 万元,取得兴车检测 70%股权,标志着公司检测站运营从 0 到 1,为其他地方扩张,积累宝贵运营经验。
政府对环保越发重视, 遥感监测系统订单逐步落地。 2018 年 8 月,国家生态环境部常务会议审议并通过遥感监测相关法规,并要求加快制定落实相关细则。公司中标周口市环境保护局机动车排放智能监管系统采购项目 2547 万元以及淮南市 509 万元,遥感监测系统订单逐步落地。
催化剂: 首个机动车检测站运营落地,遥感系统相关政策颁布
风险提示: 检测站建设进度不及预期
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