卓越推:威孚高科
威孚高科(000581)
行业要点:软银持续注资滴滴出行,多款新车上市应对市场疲软。
软银对滴滴出行进行第三次投资,投资金额为16亿美元。滴滴出行成立全资子公司,新公司致力于智能驾驶汽车技术、自动驾驶汽车技术以及汽车零部件技术领域内的技术开发。
上汽斯柯达与斑马网络正式签订合作协议,斑马网络为上汽柯斯达多款车型提供斑马智行互联系统服务,包括智能语音、实时导航、在线娱乐以及生态服务等。
合肥智信与以色列计算机视觉解决方案供应商Eyesight Technologies签署战略合作协议,双方将在驾驶员监控技术、驾驶辅助系统及其相关技术等方面展开合作,为中国市场驾驶员和乘客提供最先进的安全解决方案。
奇点汽车与西门子(中国)签署战略合作协议,双方在智能制造和大数据等方面展开合作,打造世界先进数字化智能工厂。
微信与壳牌润滑油签署合作协议,双方就促进中国汽车后市场数字化转型展开合作。一点车平台与AC汽车百强连锁华胜达成全面战略合作协议,双方在汽车维修保养及其衍生业务等领域展开合作。
长城控股与复星高科签署战略合作协议,双方将围绕动力电池产业展开合作。合作涉及三元软包动力电池生产、打通动力电池生产关键环节等方面。
新车动态:纯电动名爵EZS公布预售价,新车推出三款车型,预售价格11.98万元起。比亚迪全新宋MAX车型正式上市,售价区间为7.99万元-12.99万元。插电混动版宋MAXDM正式开启预售,预售价格区间为16万元-20万元。一汽-大众2019款宝来正式上市,新车推出8款车型,售价区间为11.28万元-15.98万元。长安欧尚A600EV正式上市,售价为14.98万元。哈弗H7/H7L正式上市,新车推出6款车型,售价区间为14.2万元-18万元。吉利首款纯电动A级轿车开启预售,新车推出两款车型,其中综合续航410km车型预售价是15万元起,综合续航500km车型预售价是17万元起。
风险提示:汽车市场增速大幅回落低于预期风险;产业政策剧烈变革引发市场波动风险。
本期【卓越推】:威孚高科(000581.sz)。
核心推荐理由:
1、动力部件细分龙头,合资筑牢竞争优势。公司产品聚焦传统燃油动力系统,依托与德国博世的强势合资,公司柴油燃喷系统龙头地位不可撼动。
2、排放标准持续升级,积极拓展乘用车业务。排放放标准提高商用车产品结构升级。汽油机节能需求持续提高,乘用车后处理系统、汽油增压器等新兴业务市场顺利拓展,汽油增压器已配套上汽、东风等主流主机厂。
3、国六排放标准即将实施,龙头再赢新空间。广州、深圳等地明确国六排放实施路线图,国六排放标准即将进入实施阶段。作为动力系统部件细分龙头,公司打开增长新空间。公司紧抓汽车市场发展大趋势,轮毂电机等前瞻性布局顺利推进,未来新空间储备充足。
盈利预测和投资评级:动力系统部件龙头地位稳固,汽车排放标准日趋严格,乘用车业务顺利拓展。我们预计威孚高科2018年至2020年EPS分别为2.77元、3.01元和3.25元。公司是汽车排放标准升级精准受益标的,我们维持公司“增持”评级。
风险提示:汽车市场增速大幅回落风险;新能源汽车市场加速发展风险。