市场回顾

央行在连续19个工作日未开展逆回购后，于4月16日开始公开市场操作，本周内央行实现1335亿元资金净投放。其中逆回购投放3000亿元，MLF投放2000亿元，MLF降准置换回笼10亿元，MLF到期3675亿元。市场资金面平稳偏紧，市场利率整体呈现上行趋势。截至4月19日，10年期国债收益率上升11BP至3.37%，10年期国开债收益率上升4BP至3.81%。

政策关注

4月12日，央行货币政策委员会2019年第一季度例会在北京召开。会议对于货币政策的表述中，再提“总阀门”、“不搞大水灌溉”、“保持战略定力”，并且强调坚持逆周期调节，进一步加强货币、财政与其他政策之间的协调，适时预调微调，注重在稳增长的基础上防风险。

4月19日，中共中央政治局会议召开，会议认为当前经济开局好于预期；国内经济存在下行压力，既有周期性因素，但更多是结构性、体制性的；将以供给侧结构性改革的办法稳需求；重申“房住不炒”，建立城市政府主体责任的长效调控机制。

4月19日，中国人民银行参事盛松成表示，短期内不具备再次调整准备金率的条件。

经济数据

中国2019年一季度GDP同比增6.4%，好于预期，去年四季度增速为6.4%。

3月规模以上工业增加值同比增8.5%，比1-2月份加快3.2个百分点，好于预期。一季度，规模以上工业增加值同比增长6.5%。

1-3月固定资产投资完成额累计同比6.3%，增速较前值上升0.2%。1-3月房地产投资增速为11.8%，较1-2月上升0.2%，房地产投资增速自2014年12月之后，时隔50月创下新高。

1-3月社会消费品零售总额达到9.78万亿元，同比增长8.3%，增速比1-2月份加快0.1个百分点。

3月M2同比增速8.6%，好于预期。M1同比增速4.6%，创去年8月以来新高，体现了企业活期现金流正在改善。3月新增人民币贷款16900亿元，社融余额同比增速10.7%，均超市场预期。