2019年4月物价数据点评:减税助力稳通胀
4月CPI同比2.5%(前值2.3%),低于预期。疫病致猪价周期上行幅度、及南北产区降雨致菜价同比上行幅度均弱于高频预测,而非食品走弱部分因增值税下调影响发力。黑色、油价加之低基数,PPI同比回弹至0.9%(前值0.4%),略高于预期。往前看,猪周期上行短期难扭转,但减税有助压制CPI中枢上移幅度,且使PPI免于落入通缩,在中美磋商反复、首季贸易顺差提振难持续的情况下,货币政策相机抉择的空间或增大,并有助稳预期。
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