化工行业周报:本周原油价格大幅下跌‚化工品行情弱稳
本周化工品市场表现弱稳
本周受油价下跌及下游弱势需求影响,化工品市场继续表现为弱势。本周价格上涨明显的品种有: PTA、 PA6、醋酸、 氮肥、纯碱,以及钴材料和镍材料等;价格下跌的明显产品有:煤化工产品、石化产品、塑料产业链、 聚氨酯产业链、化纤、 炭黑、天胶、合成橡胶、 草甘膦、 烧碱、制冷剂 R32,以及锰材料等。
行业信息
1、 石墨烯被列为“十三五”材料领域重大专项;
2、 中国化工收购先正达完成交割。
市场表现及投资策略
06 月 05 日-06 月 09 日, 5 个交易日,沪深 300 上涨 2.57%,申万化工上涨2.96%,跑赢沪深 300 0.39 百分点, 在申万 28 个一级行业中排名第 17 位,涨幅居后;所观测的 23个子行业中,除石油加工行业下跌 0.56%外,其余子行业均表现为上涨,其中,聚氨酯、涂料油漆、氮肥、农药和复合肥等 5 个行业涨幅居前,分别上涨 5.52%、 4.40%、 4.11%、 4.05%和 3.55%。
最新行业估值为 22.03 倍(TTM, 整体法, 剔除负值),相对于沪深 300 的估值溢价率为 66.89%, 行业估值略有上升, 估值溢价率较上周同期小幅下调。
目前化工行业仍低迷,行业业绩增速放缓,行业整体仍处于下行阶段。建议关注: 1) 有业绩支撑且增速较为确定,落入价值投资区间的优质标的; 2)部分具有核心竞争力,具有估值安全边际,随新产能、新产品投放有望维持健康增长的行业龙头; 3)受益于环保及供给侧改革的农药、钛白粉以及染料等行业,重点关注已确立规模、成本及技术优势的龙头企业; 4)长期重点关注新材料产业,尤其是目前正处于进口替代的电子化学品行业。本周股票池推荐:扬农化工、万华化学、龙蟒佰利、海利得、国瓷材料。
风险提示
化工大宗品价格下降风险; 业绩下滑风险。
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