行情回顾

本周沪深 300 指数涨 2.57%，食品饮料跌 5.32%，其子行业涨跌幅分别为：白酒（ 5.26%）、啤酒（ 5.7%）、其他酒类（ 2.11%）、软饮料（ 10.17%）、葡萄酒（ 2.89%）、黄酒（ 4.12%）、肉制品（ 7.07%）、调味发酵品（ 3.92%）、乳品（ 6.19%）、食品综合（ 3.75%）。

行业数据

截至6月12日，京东与一号店53°飞天茅台价格价格未变，均为1299；五粮液、洋河梦之蓝、水井等一线高端白酒也无明显变化。截至 6 月 12 日，全国猪肉平均批发价为 20.06/公斤，较之前一周 20.14元/公斤有所下降，全国猪粮比价为 7.93。 5 月 31 日，全国主产区生鲜乳均价为 3.43 元/公斤，环比下降 0.3%，同比不变； 6 月 2 日牛奶零售价为 11.49 元/公斤，酸奶零售价为 14.18 元/公斤，跌势有所企稳回暖。国产婴幼儿奶粉零售价为 220.61 元/公斤，中老年奶粉售价为 93.98元/公斤。

行业重点新闻

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投资建议

上周市场整体企稳回升，食品饮料在白酒普涨下取得较大超额收益，高端白酒表现仍稳定，近期估值提升主要受市场确定性偏好风格影响，从历史上看，以茅台为代表的高端白酒整体估值已在相对高点，在有基本面支撑的情况下，纵然回调空间不大，但往上仍要谨防泡沫；纵观全年，白酒仍是业绩确定性较强的板块，尤其是高端白酒复苏趋势不变，估值合理假设下，震荡或回调可积极介入，目标是业绩确定性的收益。除白酒外其他子行业基本面改善有限，全年看仍是时间换空间过程， 可埋伏已有较好安全边际的个股。