【市场观点】

周四市场在六月份美元加息落地下走出反弹行情，创业板与次新股成为当日主角，次新股板块成交额高达 686 亿元，而前期市场主线雄安概念成交已萎缩至 307 亿元。TMT 个股的上涨有超跌反弹的因素，也有市场低估板块价值轮动的因素。4 月份以来，易方达创业板 ETF 场内流通份额从 4月初 27.93 亿份大幅上升至目前的 34.37 亿份，增长 6.44 亿份，显示有资金开始抄底创业板。近期多家老牌 TMT 个股底部放量大资金吸纳迹象明显，个股催化不断，值得进一步关注。

【主题观点】

价值主线，评级（一般）：

跟踪：央行未再跟随美联储变相加息，且实现 900 亿净投放，国债逆回购平稳，资金面较宽裕给予资金做多信心。次新股、小盘超跌普涨，占据近一半涨停榜股数，尽管昨天临停两只妖股，但资金仍挖掘前期妖股群。填权、超跌、一般次新股均较难把控，但有逻辑的锂电、优质次新、绩优小盘股可以适当参与。上证 50、中证 100 连续三天调整，对比较明显，难免产生风格切换的疑问，短期看仍较难，涨多了调整、跌多了反弹都是趋势中正常现象，明显的拐点迹象未出现：趋势改变、新主题产生、政策逻辑变化。对待价值股，控仓位，等待企稳后机会。