两市整周震荡：A 股上周收市持平，周二见大幅上调，及后震荡下行，最终上证指数和深证指数分别录得+0.23%和+1.87%的周涨跌幅。两市市场日均交易量平稳，主要指数日均成交量稍升+3.40%，上证指数及深证指数日均交易量涨跌分别为-4.51%及+10.12%。就个股而言，走势涨多跌少，上涨和下跌个股数量分别为2158 和807 只，累计上涨超过20%以及累计下跌超过10%的个股分别有42 及37 只。另外，上周创业板和中小板交投较受到关注，最终中小板和创业板指数的周累计涨幅为+1.45%和+1.49% 。

互联互通市场：上周互联互通市场股票交易有所下调，沪港通日均交易金额环比下跌-6.00%至97 亿元水平。港股通及沪港通日均交易量同时下跌，分别为-4.16%及-8.49%至57 亿及40 亿水平。深港通方面，日均交易量涨+8.44%至47 亿水平。

两融市场：融资市场融资维持净偿还，沪深融资余额下降至8,816 亿。分行业看，上周行业融资净买入及净偿还各半，银行业录得最高净买入额7 亿元，另外，多元金融录得最高净偿还额-10 亿元。

行业走势 �C P.4

行业指数：各行业上周普涨，涨跌幅大部份处于4.00%水平附近，能源业领涨，涨幅度达4.23%。各行业平均换手率为14.95%。以子行业活跃度作比较，电信服务业最为活跃，行业平均周换手率为19.38%。

资金走向跟踪：上周各行业资金流向主要净流出，工业再度成为最大流出额行业，维持在-231 亿水平附近。另外，各行业净资金流向占比主要介乎于0.35%范围以内。

交易策略 �C P.5

深证成指及创业板指上周二均创多个月最大涨幅，惟及后一直震荡未仍未能在周未高收。融资融�环矫妫�深市本月首见净买入，惟融资余额持续下跌。各行业方面，走势普遍回升，能源类股份表现较好。总括而言，市场未有明显上升诱因，本周走势料震荡将会持续。

宏观方面，2017 年 4 月宏观数据显示经济开始高位回落，投资增速回落主要受制造业投资和民间投资回调影响，而基建和地产投资增速稳定。在三、四线城市去库存的影响下，房地产投资仍然维持短期稳定。但下半年房地产投资和销售增速将很可能明显下滑。