美联储本次声明中有意淡化一季度经济增速放缓的影响，重点强调就业市场表现强劲。一季度美国经济走弱可能主要受复活节延后、所得税退税推迟等暂时性因素影响。而刚刚公布的 4 月美国非农数据表现靓丽，新增非农就业人数大增，失业率创十年来最低，支持了美联储的鹰派态度。预计二季度美国经济将回归到复苏的轨道中来。

本次会议并未就缩表给予明确线索，而是重申维持资产负债表再投资策略不变。但近期美联储多位高官频频发声，为缩表进行前瞻性指引，今年年底前后开始缩表似乎正在成为共识。

未来，美联储能否持续加息以及如期缩表主要取决于美国经济基本面，而影响基本面的最大因素是特朗普新政。日前，众议院通过了新医改方案，但后续的参议院投票将面临更大挑战；政府预算案获得众议院投票通过，但没有完全落实特朗普的想法。如果特朗普新政悬而不决、推进迟缓，美国经济可能有回落风险， 从而可能会干扰美联储的货币政策正常化进程。（任亮）