董事配偶增持公司股份600万股，彰显对公司未来发展信心
公司公告： 公司董事、副总裁、董秘宋军先生配偶赵冬梅女士于 2017 年 1 月 6 日通过大宗交易增持了公司股份 600 万股，占公司总股本 0.262%，成交价 4.08 元/股。
定增文件上报，越南工厂进展顺利，规避双反优势明显。 本次定增主要用于“年产 120 万套全钢子午线轮胎和 3 万吨非公路轮胎项目”。越南工厂比国内工厂优势明显： 1）由于越南产胶，天胶运输成本低，且没有增值税，半钢胎毛利率相比国内更高； 2）越南产能主要用于出口美国，规避“双反”影响，预计今年赛轮越南半钢胎销量达到 600 万套，明年有望达到 1000 万套半钢胎销售， 60 万套全钢胎销售，业绩有望大幅增长。
需求持续向好，原材料价格上涨持续推动轮胎涨价。 11 月以来，由于天胶等原材料价格上涨，轮胎经历四次提价，整体幅度超过 15%。 1-11 月汽车产量为 2502.7 万条，同比增长 15%，远高于去年的 5%的增速；重卡产量 65.38 万量，同比增长 31%， 11 月份重卡销量增长 88%，环比增长 26%。四季度半钢胎、全钢胎开工率均维持在 70%以上， 远高于往年同期水平。盈利预测及投资评级： 董事配偶增持彰显公司高管信心， 越南工厂进展顺利， 2017 年业绩有望大幅增长，维持增持评级，维持盈利预测，预计 16-18 年 EPS 分别为 0.17 元、 0.24 元、0.35 元，对应 16-18 年 PE 分别为 25 倍、 18 倍、 12 倍。
风险提示： 1、 定增进度不及预期； 2、 越南工厂开工、销售不及预期； 3、行业竞争激烈。
