宏观:房市牵一发而动全身‚高烧渐退致压力再现
房地产(销售):2014-2015年连续的政策利好(房贷基准利率和首付比例连续下调、场外杠杆的提升)致销售端在2015年及2016年上半年“量价齐升”。目前,政策的边际效果在逐渐降低,高烧渐退。
房地产对工业的影响:房市销售端的火爆与否,既会滞后性地影响固定资产投资增速,继而对工业领域的增速造成影响;具体而言,房地产投资增速的快慢对于黑色金属采掘和加工、家具制造及通用设备制造均会产生显着性影响。
工业(增速):先行指标一季度暂时性反弹后连续3月呈回落态势,新订单回落显着。社会整体需求减弱致企业缺乏补库存动力,后续增速不容乐观
三驾马车(投资):一方面,房地产销售端高烧渐退会直接影响到投资端,对整个投资造成影响;另一方面,政府出于稳增长的压力,仍会通过积极的财政政策渗透到基础设施建设当中进行对冲。
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