神州高铁(000008)

机电一体化自动测控领域翘楚，技术研发能力雄厚

南京拓控掌握完整高速数字超声检测技术，在机电一体化自动测控等领域尤为突出，并通过出售设备、提供数据服务的模式盈利。公司主要覆盖安全检测类和信息化管理类两大业务系列，具体产品有机车车轮在线探伤装置、检测高速铁路轨道的便携式线路检测装置、钢瓶超声数字多通道探伤装置、8 路断条检测仪等。

细分领域市占率较高，处于竞争优势地位

机车通过式车轮裂纹探伤、轮对尺寸及擦伤检测系统市场保有量约60 套，市占率约为60%，预计需求为200 套；竞争对手是成都主导科技有限责任公司，市占率约为40%。动车保有量约60 套，市占率为50%，预计需求100 套；客车2015 年开始配套，目前仅合肥车辆站有一套。

检测成套设备市场空间达十亿元量级，公司发展潜力大

十三五期间，预计国内列车车轮检测成套装备市场需求约500 套，以每套最少800 万元计，潜在市场份额为40 亿元，公司占有率最低按50%计算，结合运维服务的市场份额，预计销售额在20 亿元以上。全国18 个铁路局（公司）每年用于检修设备更新改造的投入约占全年更新改造投入的10%，预计未来3-5 年仍将保持。国外市场每套设备每年数据服务和维护费用约为合同额的20%，预测系统5-10 年的建设周期，预计今后每年仅在已售系统数据服务和维护收益可达2000 万元以上，并保持增长。

实施三步走战略，积极拓展市场

第一步：通过销售成套产品以及公司自建云平台，向用户提供数据服务；第二步：联合济南铁路局、青藏公司、美国TTCI 成为行业典型案例，树立专业服务的商业品牌形象；第三步：通过与渠道代理商签订批量促销合约、参加有分量的国际展览等国内外合作战略快速开拓市场。

发挥大数据管理优势，搭建中国智能化高铁平台

公司未来将搭建大数据、全网络、云计算的诊断平台，采集原始制造数据、车载状态数据、在线检测数据、运用检修数据、环境基础数据，并提取各关键部件的安全阀值和性能演变规律，建立动车组全息化与信息融合的故障诊断与健康预测，实现动车组运行状态的智能检测，整备作业的智能检修，应急指挥和健康管理等的智能决策，搭建中国智能化高铁检测平台。

风险提示：铁路固定资产投资不达预期，新产品推广进度低于预期。