2017年8月PMI点评:供需端继续改善‚涨价延续至8月
国家统计局8 月份PMI 指数为51.7%,环比升0.3 个百分点,制造业扩张幅度加大,其中,大型企业PMI 为52.8%,较上月微降0.1 个百分点,中型企业PMI 为51.0%,较上月回升1.4 个百分点,小型企业PMI 为49.1%,比上月回升0.2 个百分点,8 月大中型企业依旧处于生产扩张区间,小型企业生产收缩幅度放缓。
8 月PMI 指数录得51.7%,较上月回升0.3 个百分点,显示生产扩张幅度加大。我们从需求端看,8 月新订单指数为53.1%,较上月环比回升0.3 个百分点,在供给侧改革的背景下,国内制造业市场需求依旧旺盛。8 月新出口订单指数录得50.4%,较上月回落0.5 个百分点,依旧在临界点之上,外部需求向好背景不变,不过出口增速或有放缓,而从8 月份进口指数来看,录得51.4%,较上月回升0.3 个百分点,进口需求有进一步加强的趋势。
供给端方面,8 月生产指数54.1%,环比上升0.6 个百分点,显示供给侧改革背景下,供给依旧保持较快速度增长,制造业生产增长态势依旧。从原材料购进价格来看,8 月主要原材料购进价格指数录得65.3%,较上月大增7.4 个百分点,已连续两个月大幅度提升,在企业加大采购力度(采购量指数52.9%,环比继续提升0.2 个百分点)的背景下,“涨价”延续至8 月的主题,或对中下游企业的生产成本产生一定的压力。另外,出厂价格指数录得57.4%,较上月提升4.7 个百分点,预计8 月PPI 指数将进一步地提升;从库存情况来看,产成品库存指数依旧位于临界点之下,且环比回落0.6 个百分点,录得45.5%,显示制造业库存再次出现下降,且下降速度加快,原材料库存方面,也有所下降,8月指数录得48.3%,较上月回落0.2 个百分点,依旧位于收缩区间,原材料库存下降速度较上月进一步加快,在中央提出“三去一降一补”的政策背景下,制造业去库存依旧是目前制造业的主题。
总体来看,八月份制造业生产整体显示扩张态势,扩张幅度较七月份有所加大,目前来看,大型企业依旧为生产扩张的中流砥柱,在供给侧改革的大背景下,供给和需求增速均处于扩张区间,且内外需目前也处于较好的状态,实体经济整体运行稳中向好。
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