主题评论

上周朝鲜问题再度吸引全球目光。周初朝鲜发射导弹，该导弹穿越日本领空，并最终落在北海道东部海域。该事件导致朝鲜半岛紧张情势急剧升级，日本和美国政府均认为该事件是“严峻的威胁”、“另一次挑衅”。资本市场短时间内也出现震荡，避险资产纷纷走高，美元指数跌破92的两年低位。然而，这一次，市场没有再像以前那样持续动荡，恐慌情绪仅持续了一天，随后美元指数再度回升，美股也再度上涨。

不仅如此，上周五远低于预期的非农数据也没能打破市场的“淡定”。美国8月非农就业仅新增15.6万，低于预期的18万，同样远低于前值，且6月和7月的数据被大幅下修，失业率略有回升，薪资增速依然偏弱。但多数市场人士表示，这份就业报告“并不令人失望”，“充满了噪声”，“数据后期会上修”。市场在短暂波动后重回上涨，道指上周五收盘已经非常接近22000点关口。

市场的淡定似乎可以理解，前几次朝鲜事件均“雷声大、雨点小”，最后都以不了了之收场。目前市场状态已经反映了朝鲜冲突的影响，所以朝鲜再次发射导弹也不会再掀波澜。对于较差的非农数据，市场的“忽视”同样情有可原。在就业参与率走高以及失业率维持低位的背景下，每月新增就业人数高于15万人就算是健康稳定的就业市场。相比之下，今年以来平均每月新增17.6万人的表现其实是超预期的。这份就业报告并没有对当前美联储的货币政策给出更多有意义的指引，市场也将其当作一次白噪音。

然而，上周末朝鲜局面再度恶化，朝鲜成功进行氢弹试验，并计划将氢弹装载在洲际导弹上。鉴于氢弹制造难度远大于普通核弹，杀伤力也更强，这次事件或将引起美国乃至全球政府的高度重视。朝鲜问题发展至此，很大程度上都是美国政府态度强硬所致，若想最终和平解决，可能需要美国给出更为诚恳和实在的条件，否则迟早会爆发一场没有胜者的战争。朝鲜氢弹试验正值周末，市场还未能充分反映。但本周开盘后，投资者可能不会再像上周那样淡定，预计避险情绪会再度主导市场，美国政府的进一步表态非常关键。