国家统计局数据显示，今年 8 月份规模以上工业企业利润同比增长 24%，增速比上月加快 7.5 个百分点。 1-8 月工业利润同比增长 21.6 %，增速比 1-7 月份加快 0.4个百分点。主要关注点如下：

第一，工业利润增长加快主要受产品价格回升影响。 利润是企业销售、价格与成本的综合体现。 8 月份，消费、投资、出口等主要指标均低于预期，工业增加值增速也创年内新低，这导致了企业营业收入增速的放缓。在企业销量减速的情况下，企业盈利反而在加快，这一方面在于成本延续下降趋势， 8 月当月每百元主营业务收入的成本为 85.44 元，同比减少 0.64 元。但更重要的还在于产品价格的回升。 8 月当月PPI 涨幅再次扩大，较上月回升 0.8 个百分点至 6.3%，其中采掘工业、原材料工业产品价格上涨明显。这也改变了前 3 个月收入与成本增速持平的局面， 8 月份企业营业收入增速比成本增速快 0.2 个百分点。

第二，上游产品价格回升带动相关行业利润增长加快，其向中下游传导压力有所加大。 受去产能和环保风暴影响， 8 月份采掘业和原材料产品价格大幅回升，带动 PPI涨幅再度扩大。截至 8 月末， 原油、螺纹钢价格分别较上月末提高 1.7%和 5.7%，动力煤保持在 580 元/吨左右，近期仍呈涨势。这也使得采掘和高耗能行业利润累计增速一改今年以来逐月放缓的趋势， 8 月份采矿业和石油加工、化学原料制品等 5 个高耗能行业利润合计增长 60.7%，较上月加快 1.3 个百分点。上游产品价格上升对中下游企业盈利影响也有所显现。 8 月份消费品制造业利润合计增长 9%，较上月回落 0.1个百分点，已连续 2 个月回落。一些行业如农副食品加工业、纺织业、文娱体育用品制造业等自去年年末或今年年初以来出现成本增速快于收入增速的情况。高技术和设备制造业利润仍保持较快增长， 8 月利润合计增长 14.1%，较上月加快 0.2 个百分点，这主要是由于铁路船舶等运输设备制造业、计算机电子通信制造业利润回升带动的，其他行业利润均有所放缓。电器机械、汽车制造业、运输设备制造等行业今年以来也开始出现成本增速高于收入增速的情况。

第三，未来工业企业盈利增速或有所放缓。 去产能和环保高压共同作用将使得生产资料等工业品价格保持高位，但考虑到高基数、房地产调控政策、融资环境趋紧等影响，未来需求面将弱于上半年。如果部分工业品价格涨幅过快，政策也会相应调整。预计上游工业行业盈利增速将继续回落。上游产品价格保持高位，会逐步传导至中下游企业，可能在一定程度上压缩利润空间。 不过， 总的来说今年企业盈利状况要显着好于去年。