2017年10月CPI、PPI数据点评:CPI数据涨幅超预期‚但通胀无忧
事件回顾:
2017 年 10 月份,全国居民消费价格同比上涨 1.9%。其中,城市上涨 1.9%,农村上涨 1.7%;食品价格下降 0.4%,非食品价格上涨 2.4%;消费品价格上涨 1.1%,服务价格上涨 3.2%。 1-10 月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨 1.5%。
2017 年 10 月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨 6.9%,环比上涨 0.7%。工业生产者购进价格同比上涨 8.4%,环比上涨 0.9%。 1-10 月平均,工业生产者出厂价格同比上涨 6.5%,工业生产者购进价格同比上涨 8.4%。
数据点评:
一、居民消费价格环比微涨,同比涨幅稍有扩大
从同比看, CPI 涨幅比上月扩大 0.3 个百分点。食品价格下降 0.4%,降幅比上月收窄 1.0 个百分点,影响 CPI 下降约 0.08 个百分点。其中,猪肉价格下降 10.1%,影响 CPI 下降约 0.28 个百分点。非食品价格上涨2.4%,涨幅与上月相同,影响 CPI 上涨约 1.95 个百分点。其中,医疗保健类价格上涨 7.2%,居住类价格上涨 2.8%,教育文化和娱乐类价格上涨 2.3%。
二、工业生产者出厂价格环比涨幅回落,同比涨幅与上月持平
从同比看, PPI 涨幅与上月相同。生产资料价格上涨 9.0%,比上月回落 0.1 个百分点;生活资料价格上涨 0.8%,比上月扩大 0.1 个百分点。在主要行业中,涨幅扩大的有造纸和纸制品业、化学原料和化学制品制造业、非金属矿物制品业,分别上涨 16.6%、 10.7%和 10.3%;涨幅回落的有黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业、石油加工业,分别上涨 30.8%、 20.0%、 19.7%和 15.5%。上述七大行业合计影响 PPI 同比上涨约 5.5 个百分点,占总涨幅的 79.7%。
据测算,在 10 月份 6.9%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾因素约为 3.2 个百分点,新涨价因素约为 3.7 个百分点。
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