川财周观点

随着 2018 年游戏、影视项目逐步落地,投资情绪或将有所好转,影视方面:《芳华》累计票房已接近 8 亿(华谊出品),《妖猫传》上映两日票房过 2 亿,同时叠加即将到来的元旦档期,电影票房有望迎来回暖,游戏方面:游族《天使纪元》、 恺英《敢达争锋对决》 即将公测。 拥有持续打造优质内容的能力,并将之与渠道更好的结合是未来传媒公司的核心竞争力,已经具备优秀商业模式以及竞争优势的细分行业龙头有望胜出。 相关标的: 慈文传媒、新经典、完美世界以及快乐购。

市场表现

沪深 300 指数上涨 1.85%,传媒指数下跌 1.75%;从板块内部来看, 电影动画板块跌幅最小, 为 0.80%, 平面媒体板块跌幅最大, 为 2.30%。 从公司来看,涨幅前三上市公司分别为新南洋( +10.41%)、 文化长城( +9.74%) 以及共达电声 ( +8.90%),跌幅前三上市公司分别为中青宝 ( -12.50%)、 顺网科技 ( -9.79%)以及佳创视讯( -8.72%)。

行业动态

苹果强制屏蔽了付费榜 18 款游戏,刷到第一也不能出现在首页了(游戏葡萄);

传媒巨头潘世奇传媒买下《滚石杂志》控股权(艺恩网);

灿星完成首轮融资:估值 210 亿,明年年初启动 IPO( 36 氪);

任天堂加快手游布局 Gungho、腾讯或成其新合作伙伴( GameRes)。

公司动态

【慈文传媒】拟以募集资金置换已预先投入募投项目自筹资金合计 8.91 亿元,其中电视剧项目 8.76 亿元,网络剧项目 1500 万元;董事会审议通过《增加公司注册资本暨修订 <公司章程> 》等议案,公司注册资本由 3.15 亿元变更为 3.39亿元,总股本由 3.15 股变更为 3.39 亿股。【游族网络】公司披露回购股份事项前十名股东持股信息,其中控股股东、实际控制人林奇持股比例 35.29%;控股股东、实际控制人林奇解除质押 3197 万股,占总股本 3.60%。

风险提示: 并购标的业绩不达预期风险;内生不达预期风险;政策风险