本次会议点评：

美联储在1月会议上宣布维持当前基准利率区间1.25%-1.5%，缩表项目按计划1月起缩减规模扩大至每月120亿美元国债、80亿美元MBS。会议决议以9票全票获得通过。

以下是本次会议的措辞与12月会议的对比，态度明显偏鹰，主要体现在以下四点：

（1）不再出现“飓风”这类短期突发事件对经济影响的解释，说明其影响已经消化；

（2）对家庭支出的措辞从“温和”变为“稳健”，支出情况改善同时印证后面对通胀的观点；

（3）对通胀的态度明显改善，无论是最近几个月基于市场的观测，还是对2018年的预测，都明确出现“上涨”用词，而不是之前的“下跌”；

（4）此次会议全票通过，而不是上次（12月）会议时有反对票，说明各位委员对本次会议内容观点一致，再次增强鹰派效果。

目前市场对3月加息的概率预期已经上涨至99%。我们认为，今年减税和放松金融监管对市场的刺激，叠加美联储内部席位鹰派上升的变化，都提高了美联储今年加速加息的概率。