广和通业绩符合预期，未来有望继续保持高增业绩符合预期，持续保持高速增长。公司发布2021年年报，2021年全年共实现收入41.09亿元，同比增长50%，归母净利润4.0亿元，同比增长42%。其中，单四季度实现营收12.56亿元，同比增长62%，归母净利润0.78亿元，同比增长31%。
广和通
业绩符合预期，未来有望继续保持高增
业绩符合预期，持续保持高速增长。公司发布2021年年报，2021年全年共实现收入41.09亿元，同比增长50%，归母净利润4.0亿元，同比增长42%。其中，单四季度实现营收12.56亿元，同比增长62%，归母净利润0.78亿元，同比增长31%。
毛利率略有波动，经营状况持续向好。受原材料涨价、汇率波动以及产品结构调整等影响，全年毛利率24.1%，较20年同期下降约4.2个百分点，2021年Q1/Q2/Q3/Q4毛利率分别为25.11/25.89/25.05/21.25%。费用端也有一定收缩，2021年全年净利率较去年同期下降0.6个百分点。整体费用率有一定收缩，经营质量持续提升。
行业高增长，龙头持续受益。根据Counterpoint，2021年全年，全球蜂窝物联网模块出货量同比增长约60%。其中2021Q4全球蜂窝物联网模块市场收入同比增长58%。全球CR10占据了75.8%的市场份额，国内厂商份额持续提升。公司作为全球蜂窝物联网模块的龙头厂商之一，有望继续扩大优势，持续高增。
从行业未来的发展状况来看，伴随物联网连接数的进一步增长，蜂窝物联网模块的销售量有望进一步提升，同时行业集中度有望向头部继续集中。
盈利预测与估值：随着物联网行业持续爆发，整个蜂窝模组行业需求水涨船高。公司作为行业龙头厂商。经营稳健，收入增长持续性好，内部管理效率高，发展状况持续向好。我们预计公司2022-2024年归母净利润5.9/7.8/9.7亿元，对应当前股价PE分别为27/20/16倍，维持“买入”评级。
风险提示：PC模组市场发展不及预期，车联网渗透率不及预期。
（来源：同花顺金融研究中心）
下一篇>已是最后一篇
相关推荐
-
中孚信息2021年报点评：新兴业务爆发增长，监管业务受疫情拖累维持“增持”评级，下调目标价至47.19元。调整并新增盈利预测，预计2022-2024年公司EPS为1.64(-0.85)、2.36(-1.03)、3.14元，下调目标价至47.19元，对应2022年28.8...个股 2022-4-8 14:04:220阅读
-
公司主营业务为智能控制器及智能产品的研发、生产和销售。自成立以来，公司主营业务和主要经营模式未发生重大变化。...股市公告 2022-4-8 13:59:580阅读
-
蓝色光标出海行稳致远，创新业务空间广阔出海景气度持续叠加多元产品矩阵，有望带动毛利率抬升。广告投放服务方面，公司拥有权威的优化师与互动服务团队、智能的投放系统与第三方监测工具、强大的素材制作能力以及高效的海外网...个股 2022-4-8 13:36:190阅读
-
航天彩虹型号签约额创历史新高，股权激励释放经营活力公司发布2021年年报：实现营收29.14亿元，同比下降2.49%；实现归母净利润2.28亿元，同比下降16.93%；扣非后归母净利润1.74亿元，同比下降14.70%。基本每股收益0.24元/股，同...个股 2022-4-8 13:32:010阅读
-
华侨城A地产拖累业绩，文旅十四五目标远大看好“文旅+城镇化”模式的长周期价值公司3月30日公布年报，2021年实现营收1026亿元，同比+25%；实现归母净利38亿元，同比-70%，与业绩预告相符。我们看好“文旅+城镇化”模式的长周期...个股 2022-4-8 13:29:550阅读
