公司主业下游需求维持高景气度 鼎通科技双增长逻辑持续强化

鼎通科技

重大事项点评：定增夯实主业，扩产恰逢其时

拟定增募集8亿元，夯实连接器主业。2022年4月8日，公司公告《2022年度向特定对象发行A股股票预案》。本次定增拟向特定对象发行股票数量不超过2554.2万股，拟募集金额不超过8亿元，拟投向项目包括：高速通讯连接器组件生产建设项目(3.88亿)、新能源汽车连接器生产建设项目(2.52亿)及补充流动资金(1.6亿)。其中公司预计高速通讯连接器项目达产后新增产能4770万个，对应年均新增营收6.21亿元/净利润1.01亿元，IRR(税后)为18.86%；新能源汽车连接器项目达产后新增产能2490万个，对应新增营收3.66亿元/净利润5147.60万元，IRR(税后)为15.72%。本次扩产项目均由子公司河南鼎润作为实施主体，生产基地建设周期约30个月。

连接器长坡厚雪赛道，通信&新能源汽车连接器维系高景气度。

通信及新能源汽车系连接器行业市场空间最大、景气度最高的两大核心细分领域。通讯连接器方面，海外多国5G频谱拍卖工作落地，“新基建”相关政策法案亦同步出台，2021年已然成为海外5G加速建设的拐点。同时，北美主要云厂商如亚马逊、Meta等对2022年Capex仍给出了乐观的指引，主要支撑包括云计算市场本身的强劲需求、元宇宙等新领域的投入等因素。Dell’OroGroup预计2022年主要云服务厂商将进入扩张周期，全球数据中心资本开支将同比增长17%。新能源汽车连接器方面，整车平台高压化、E/E架构变革等趋势延续，新能源汽车单车连接器价值量较传统燃油汽车提升3-5倍以上，直接带动汽车连接器赛道的迅速拓宽。