中国建筑地产估值仅万保招金50%，央国资信用和全产业链优势待重估国家将适时运用货币工具更有效支持经济，最大建筑公司全产业链受益。(1)目前经济下行压力仍大，国家再次强调咬定全年发展目标不放松，部署用好政府债券扩大有效投资，加大稳健的货币政策实施力度。
地产估值仅万保招金50%，央国资信用和全产业链优势待重估
国家将适时运用货币工具更有效支持经济，最大建筑公司全产业链受益。
(1)目前经济下行压力仍大，国家再次强调咬定全年发展目标不放松，部署用好政府债券扩大有效投资，加大稳健的货币政策实施力度。(2)中国建筑(5.93 +0.00%,诊股)规划设计/投资开发/基建/房建四位一体的商业模式，投资/开发/设计/建造/运营/服务等纵向一体化全产业链竞争优势领先，全方位受益稳增长。
国家要求稳定经济政策早出快出，地产宽松政策持续出台催化。
(1)央行表示要维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。(2)哈尔滨/福州/衢州/秦皇岛等地区对限购限售政策松绑或取消。3月首套和二套房贷利率3月5.34%/ 5.60%环降13个/15个基点，放款周期34天缩短4天。土拍合肥降低保障性住房配建比例和减少捆绑配建地块数量等，广州和深圳放宽了限价要求等。
公司全球最高信用评级和央国资融资优势将助推地产量质双升。
(1)财报称国际三大评级机构标普/穆迪/惠誉对公司评级为A/A2/A展望维持“稳定”。公司旗下拥有中海地产和中建地产两大房地产品牌，中海地产属于“绿档”企业，负债水平保持在行业最低区间。融资信用优势利于抢占市场份额获更高更持续增长。(2)土地储备丰富1亿平方米4.7倍于销售量。
盈利预测：维持2021-23年EPS为1.23/1.35/1.48元增15/10/10%。地产宽松政策出台催化，上调目标价至8.42元，对应2022年6.2倍PE，增持。
（来源：同花顺金融研究中心）
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